https://ruh666.livejournal.com/1434227.htmlФинансовые СМИ часто высказывают свое мнение о том, что ежедневные колебания VIX (индекс подразумеваемой волатильности) сигнализируют о настроениях инвесторов. Несмотря на то, как часто его цитируют и обсуждают, многие инвесторы на самом деле не понимают, что измеряет подразумеваемая волатильность. Мы пользуемся этой возможностью, чтобы помочь вам лучше понять подразумеваемую волатильность. Кроме того, мы обсуждаем другие менее распространенные меры подразумеваемой волатильности, которые помогают лучше оценить, указывают ли подразумеваемые показания VIX на бычье или медвежье настроение. Время этой статьи имеет важное значение, поскольку VIX растет вместе с рынком нетипичным образом. С учетом президентских выборов через несколько недель, изменения курса ФРС в денежно-кредитной политике и потенциальной атаки Израиля на иранские нефтяные объекты, растущий уровень подразумеваемого риска не должен шокировать. Сохранится ли повышенный VIX вместе с растущим рынком или рынок скорректируется?
Что такое VIX?
Индекс волатильности VIX, также известный как «Индекс страха», является широко используемым показателем настроений инвесторов. Многие инвесторы считают, что рост VIX свидетельствует о растущей обеспокоенности участников рынка фондовым рынком. Хотя это часто верно, это не всегда так. VIX использует цены многих одномесячных колл-опционов и пут-опционов на S&P 500, взвешивая их на основе времени до истечения срока и разницы между ценой исполнения и текущей ценой S&P 500. На основе цен оценивается ожидаемая дисперсия S&P 500. После некоторых сложных математических вычислений значение VIX предоставляется и выражается в виде годового процента. Кроме того, VIX котируется как изменение на одно стандартное отклонение. Другими словами, существует 68% вероятность того, что S&P 500 останется в пределах процента VIX. Например, VIX 15 подразумевает ожидаемую годовую волатильность 15%. В этом случае рынок опционов ожидает с вероятностью 68%, что S&P 500 будет торговаться в диапазоне 15% от текущего уровня в течение следующего года. График ниже показывает недавний диапазон VIX в контексте. Он показывает, насколько сильно изменился и ожидался S&P 500 на основе текущего (22), самого высокого (37) и самого низкого (12) уровней VIX за последний год. Диапазоны значительно различаются в зависимости от VIX.
( Read more... )