ruh666: (Default)
[personal profile] ruh666
https://ruh666.livejournal.com/1388277.html
Один способ описать недавние движения в акциях технологических компаний (и Mag7 в частности) - это постоянный, неуклонный взлёт, вызванный коротким и гамма-сжатием, рекордным выкупом акций и FOMO среди розничных покупателей, гоняющихся за импульсом. Другой способ - перефразировать то, что команда деривативов BofA назвала в своей последней заметке о волатильности акций: беспрецедентная хрупкость. Как пишет Бенджамин Боулер из BofA, крупные технологические компании продолжают демонстрировать хрупкую ценовую динамику: на прошлой неделе положительные данные по поставкам от Tesla обеспечили им доходность ~25% за 3 дня, включая 10,2%-ное ралли за 1 день (в 4 раза больше его конечного реализованного объема за 1 мес.). Однако, поскольку движение на этом известном катализаторе было в два раза больше, чем стоимость стрэддла на прошлой неделе, опционы сильно недооценили риск хрупкости. Этот случай не единичный, и он стал лишь самым последним из ряда вон выходящим движением в крупномасштабных технологических компаниях: такие компании, как Apple, Oracle и Alphabet, недавно продемонстрировали почти самые экстремальные движения с поправкой на 1d vol за последние 5 лет.

Как отмечает далее BofA, динамика доходности в технологическом секторе 50 крупнейших акций S&P была более экстремальной, чем стоимость стрэддла, более чем в 60% случаев в этом году, особенно с мая (при этом 8 из 10 стрэддлов на отчётах по прибыли оказались безубыточными). Это продолжение нестабильной ценовой активности подчеркивает ключевое наблюдение, которое в целом осторожная команда банка по деривативам сделала в последние недели: хрупкость отдельных акций растет, особенно в период отчётов о прибыли и других событий, которые в той или иной степени содержат прогнозы (см. Волатильность предполагает, что ИИ не является пузырем… пока и 18-июн-24 GEVI ). Действительно, как показывает следующий график, средняя величина событий хрупкости в крупнейших акциях S&P в настоящее время находится на самом экстремальном уровне с 1992 года, что нестабильность динамики отдельных акций зашкаливает, и как только текущий взлёт закончится, похмелье будет жестоким.
Кроме того, несмотря на неоднократные признаки хрупкости, рынки опционов - особенно в крупных технологических компаниях - продолжают недооценивать риск хрупкости в преддверии событий. В случае с Tesla на прошлой неделе ее движение только во вторник (02-Jul-24) было почти в два раза больше, чем стоимость ее стрэддлов в день, предшествующий объявлению (что было заранее предсказанным катализатором). В целом, как отмечалось выше, технологические компании из Топ-50 крупнейших акций S&P в этом году более чем в 60% случаев реализовывали более значительные движения на отчёте по прибыли, чем стоимость их соответствующих недельных стрэддлов, а в 10 крупнейших технологических компаниях этот показатель достиг 70%. Эти реализованные движения были особенно экстремальными с мая этого года, причем 8 из 10 движений были больше, чем стоимость стрэддлов.
Таким образом, по мере приближения очередного сезона отчётов о прибыли и учитывая тенденцию к занижению цены риска, отдел производных инструментов BofA призывает клиентов использовать опционы для ориентации на риск отдельных акций в ближайшие недели. Сочетание роста идиосинкразического риска и самой высокой за последние 30 с лишним лет хрупкости акций крупных компаний делает использование ограниченного риска и асимметричного профиля опционов особенно разумным, по мнению BofA.

перевод отсюда



Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции
This account has disabled anonymous posting.
If you don't have an account you can create one now.
HTML doesn't work in the subject.
More info about formatting

Profile

ruh666: (Default)
ruh666

July 2025

S M T W T F S
   1 2 345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  

Most Popular Tags

Style Credit

Expand Cut Tags

No cut tags
Page generated Jul. 3rd, 2025 07:00 am
Powered by Dreamwidth Studios