ruh666

Торговая война с Мексикой может закончиться почти так же быстро, как и началась, но вскоре может разразиться гораздо более масштабная битва. По данным Telegraph, Дональд Трамп рассматривает планы введения 10-процентной пошлины на товары ЕС, что «подольет масла в огонь разгорающейся мировой торговой войны, которая началась в субботу, когда новый президент США ввел масштабные пошлины на товары, импортируемые из Мексики, Канады и Китая». Газета добавляет, что, по словам источника, близкого к администрации Трампа, общего согласия нет, «но некоторые хотят ввести 10-процентный тариф на ЕС». «Они говорят о том, чтобы сделать это для всего импорта из ЕС». Второй источник сообщил The Telegraph: «Трамп прощупывает почву в отношениях с Канадой и Мексикой и проверяет, что ему может сойти с рук». Вернувшись в воскресенье в Вашингтон из своего поместья Мар-а-Лаго во Флориде, Трамп заявил, что тарифы в отношении ЕС «обязательно будут введены». «Я могу вам это сказать, потому что они действительно воспользовались нами — вы знаете, у нас дефицит более 300 миллиардов долларов (241,5 миллиарда фунтов стерлингов)», — добавил он.

Фьючерсы на индексы акций США выросли в четверг, поскольку наличные рынки были закрыты в связи с Днем благодарения. По состоянию на 9 утра по восточному времени фьючерсы S&P 500 выросли на 0,1% после того, как ключевой индекс прервал семидневный рост в среду; Nasdaq 100 вырос на 0,2%.

Что Биг Мак может рассказать нам о курсах валют? Как оказалось, довольно много. Индекс Биг-Мака, созданный The Economist в 1986 году, начинался как простой инструмент, чтобы сделать теорию валюты более усвояемой. Теперь это широко известная мера в популярной экономике для оценки и сравнения валютных курсов. Короче говоря, индекс Биг Мака сравнивает паритет покупательной способности (ППС) валют, используя цену Биг Мака в США в качестве ориентира. Он показывает, сколько стоит Биг Мак в разных странах по сравнению с США, но он также работает как способ оценки обменных курсов. На этом графике Кайла Чжу из Visual Capitalist визуализирует цену Биг Мака из McDonald's в долларах США в 13 странах мира, еврозоне и США, используя последние данные за январь 2024 года из  набора данных The Economist Big Mac Index.

Текущее ралли доллара вскоре может столкнуться с сопротивлением со стороны растущей разницы в реальной доходности с остальным миром, вызванной глобальной инфляцией, которая снижается быстрее, чем в США. Доллар находится на мини-спурте вверх: индекс DXY вырос почти на 2% с мартовских минимумов и на 3,3% с начала года. Этому способствовала главным образом распродажа валют развитых рынков, таких как швейцарский франк и иена, при этом DXY опережает взвешенный по удельному весу во внешней торговле доллар (белая линия на графике ниже), который включает валюты развитых и развивающихся рынков.

Новый технический документ создает бурю. Но есть нюансы. За время работы на рынке иностранной валюты (FX) я понял, что существуют две разные личности маркет-мейкеров. Спот-трейдеры, те, кто занимался покупкой и продажей валюты за спотовые (наличные) расчеты, были в основном смелыми и дерзкими. Они будут ходить по залу, как кинозвезды, упиваясь вниманием за то, что они являются стержнем рыночного процесса. Однако форвардные трейдеры, занимающиеся покупкой и продажей валюты с расчетной датой в будущем (например, от одной недели до одного года), были в основном застенчивыми и сдержанными. Это были работники киностудии, выполнявшие свою работу на заднем плане без всякого блеска и гламура. Ирония, конечно, в том, что именно на форвардном валютном рынке находятся самые большие позиции. Новое исследование Банка международных расчетов (BIS) под названием «Долларовый долг по валютным свопам и форвардам: огромный, скрытый и растущий» вызвало ажиотаж, поскольку в нем утверждается, что на валютных рынках существует 65 триллионов долларов скрытого долга. Основная причина такого вывода заключается в том, что валютные свопы и форварды не отражаются в балансовых отчетах так же, как другие производные инструменты. Это правда, но можем ли мы усомниться в том, что форексный форвард на самом деле является долгом? Большая часть моей роли в прошлом при управлении валютным риском заключалась в том, чтобы следить за форвардным риском, который имел фонд. Это простой пример того, как этот процесс будет работать. Фонд, скажем, основанный на британских фунтах, купил бы актив США, например, казначейские облигации. Чтобы заплатить за этот актив, фонд также должен купить доллары США, что он и делает, продавая британские фунты стерлингов. Это спотовая сделка. Но фонд не хочет подвергаться воздействию колебаний обменного курса между фунтами и долларами, поэтому заключается форвардное соглашение (с банком), в соответствии с которым та же сумма долларов США продается за фунты с расчетом через 1 месяц. Сделка спот и форвард вместе составляют валютный своп. Это хеджирует валютный риск. Через месяц, если фонд все еще хочет удерживать актив США (казначейские облигации), тогда валютный своп должен быть продлен еще на один месяц. Итак, фонд покупает доллары США, продает фунты, чтобы закрыть свою короткую долларовую сторону, а затем продает доллары, покупает фунты еще на месяц. И так много раз.

Признаки были очевидны в прошлый четверг, когда НБК провел неожиданную импровизированную встречу с основными игроками валютного рынка, после которой центральный банк опубликовал расплывчатое, хотя и зловещее заявление о том, что обменный курс юаня «не может использоваться в качестве инструмента для стимулирования экспорта за счет снижения курса или для компенсации воздействия роста цен на сырьевые товары за счет повышения курса». В то время как многие смотрели в зеркало заднего вида, обсуждали недавний рост курса юаня и предполагали, что встреча НБК была просто предупреждением из Пекина о том, что маркантилистская страна (которая в последние годы специализировалась на экспорте вирусов в погоне за большой перезагрузкой) не смотрела бы слишком нежно на более высокую оценку ...

Казалось бы удивительно, тогда минимумы нефти были несколько более скромными, а рубль сложился в 2.5 раза. Сейчас нефть загнали прилично пониже, а рубль от зимних минимумов по паре рубль/доллар до весенних максимумов потерял всего около 35%. Хотя в целом ситуация в экономике выглядит куда хуже, большая её часть просто остановлена недокарантином.

А Гусев продолжил жечь напалмом

Прошедшая неделя стала знаменательна тем, что знамя лидера армагеддонщиков неожиданно перешло из рук Степана Демуры к Василию Олейнику, которого первый, к слову, называл "лосейником", при этом не без оснований, ибо до сих пор за Васей ходила слава индикатора "наоборот". Поясню, о чём речь. Я не вспомню, чтобы кого-нибудь из предсказателей скорого финансового армагеддона цитировали мейнстримовские СМИ (хотя Демура и выступал на РБК, ни одной статьи в таких СМИ я не припомню). И вот слава нашла героя. Лента.ру опубликовала прогноз Олейника с предсказанием глобального разворота рынков в августе. Почему-то с линком lol_kek_cheburek)))

Гусев же продолжил свою трудовую деятельность по созданию развлекательного контента. На этот раз он раскритиковал эту разметку пары доллар/рубль, загадочным образом обнаружив там вместо горизонтального диагональный треугольник. Секрет, где он там, Гусев не раскрыл, но получилось весело. К слову, он умудрился прицепиться ещё и к одному переводу, но там больше за непатриотичность, мол зачем нам примеры с вражеских американских рынков, если они есть на своём российском, потому особо весело не получилось.