ruh666: (Default)
2023-08-03 07:17 am

Почему следует ожидать увеличения числа корпоративных банкротств (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1193496.html
"В 2023 году количество банкротств уже превысило количество банкротств за каждый полный год, начиная с 2010 года"
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-07-18 07:24 am

Перспективы дефляции "продолжают набирать ход" (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1183412.html
"Перевозчики [вынуждены] брать любой клочок груза, который они могут получить"
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-07-03 07:20 am

Утопая в долгах (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1173617.html
Перед наступлением цунами прилив резко ослабевает. Уоррен Баффет знаменито сказал, что "когда прилив уходит, видно, кто плавал голым", имея в виду компании и инвесторов, которые чрезмерно закредитованы, когда события оборачиваются против них. Циклы приливов и отливов на реке Темзе здесь, в Англии, остаются такими же предсказуемыми, как и раньше, но для Thames Water, коммунальной компании, прилив определенно вышел, и теперь доску можно увидеть во всей красе. Водные компании в Великобритании были приватизированы при правительстве Тэтчер в конце 1980-х годов, и с тех пор почти все они были исключены из списка и перешли в собственность частных инвестиционных компаний. Macquarrie Group, австралийская компания по оказанию финансовых услуг, приобрела Thames Water в 2006 году и во время "эры свободных денег" после мирового финансового кризиса, когда процентные ставки упали почти до нуля, нарастила огромную кучу долгов.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-06-22 07:18 am

Илон Маск, самый богатый человек в мире, предупреждает о дефляции (перевод с elliottwave com)

https://ruh666.livejournal.com/1166822.html
Звание "самого богатого человека в мире" перешло обратно к Илону Маску, и The Street только что упомянул его в заголовке (15 июня): "Илон Маск предупреждает о надвигающейся новой экономической проблеме". Эта "новая экономическая проблема" - дефляция.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-06-13 07:23 am

Дефляция цен на жилье в Великобритании, похоже, будет углубляться (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1160508.html
Последние данные по британской недвижимости показывают, что дефляция стала официальной. Индекс цен на жилье Halifax, популярный барометр состояния рынка недвижимости Великобритании, в мае снизился на 1% в годовом исчислении. Это первое снижение в годовом исчислении с 2012 года, когда Великобритания все еще восстанавливалась после экономической рецессии и Великого финансового кризиса. Изменение настроений было драматичным. В июне 2022 года индекс Halifax ускорялся на 12% в годовом исчислении, но сочетание зарождающегося негативного общественного настроения и запаздывающего влияния растущих процентных ставок привело к быстрой дезинфляции, которая теперь превратилась в дефляцию. Судя по ценам на акции двух крупнейших компаний в сфере недвижимости в Великобритании, давление на стоимость недвижимости, вероятно, будет усиливаться.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-06-06 07:20 am

Этот банк предупреждает о "волне дефолтов" (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1156241.html
Два стратега Deutsche Bank только что написали исследование, в котором они заявили, что "волна дефолта неизбежна". Подробности приводятся в новости Marketwatch от 31 мая: "К четвертому кварталу 2024 года, по их мнению [двух стратегов Deutsche Bank], уровень дефолта по высокодоходным облигациям в США достигнет пика в 9%, а уровень дефолта по кредитам в США достигнет 11,3%. Уровень дефолтов по спекулятивным операциям в Европе тоже вырастет, хотя и до менее резких 5,8%. Почему? "Самая жесткая политика ФРС и [Европейского центрального банка] за последние 15 лет приводит к росту корпоративного левериджа, основанного на растянутой марже прибыли. Это особенно верно на рынке кредитов с заемными средствами, где леверидж LBO год за годом (из года в год) увеличивался благодаря нулевым ставкам и QE центрального банка", - говорят они. LBO означает выкупы с использованием заемных средств, осуществляемые индустрией частных инвестиций на сумму около 5 триллионов долларов". Сбудется ли их прогноз именно так, как он описан, конечно, еще предстоит увидеть. Майский Elliott Wave Financial Forecast также затрагивает тему дефолтов. Вот график и комментарий:
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-31 07:16 am

Правительство Германии удивлено рецессией (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1152388.html
Германия вступила в рецессию. ВВП крупнейшей экономики Европы неожиданно снизился на 0,3% в первом квартале (Daily Mail, 25 мая): "[Экономические] цифры стали ударом для правительства Германии, которое прогнозировало экономический подъем". Всего несколько недель назад Германия удвоила свой прогноз экономического роста на 2023 год с 0,2% до 0,4%. Этот экономический спад не стал сюрпризом для Elliott Wave International. В Global Market Perspective за август 2022 года был показан этот график и говорилось
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-29 08:38 am

Банкротств всё больше, но рынок облигаций все еще не понял этого (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1150863.html
Просматривая FT за утренним ванильным латте в лучах раннего летнего солнца (вы в Эссексе, а не в Риме, займитесь этим: Эд), я поднял брови на статью под названием "Кредитное сжатие в США вызывает рост корпоративных банкротств". В этом месяце в США восемь компаний с долгом более 500 млн. долл. обанкротились (в лексиконе - подали на главу 11), по сравнению со среднемесячным показателем всего трех в 2022 году (коэффициент 2,618 для тех, кто следит). Двадцать семь корпораций, определенных как "крупные должники" (обязательства свыше 500 млн долларов), обанкротились в этом году, и это по сравнению с сорока корпорациями в 2022 году. Очевидно, что текущая дефляция денег и кредитов оказывает свое влияние.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-26 07:21 am

Рост долговой нагрузки. Признаки приближения переломного момента (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1149432.html
Большинство людей думали, что Бен Бернанке шутит, когда в 2002 году бывший председатель ФРС сказал, что для борьбы с экономическим спадом ФРС может разбрасывать деньги с вертолетов. В 2020 году именно это и произошло, по крайней мере, метафорически, когда правительство США разослало домохозяйствам так называемые стимулирующие чеки. Благодаря этой щедрости предложение денег взорвалось. Затем, начиная с 2021 года, выросла и инфляция потребительских цен. ФРС и правительство, казалось, были удивлены. Серьезно, что они думали, что произойдет?! Именно Милтон Фридман, самый известный монетарный экономист, впервые ввел термин "вертолетные деньги", и последние пару лет доказали, что его тезис о том, что "инфляция (потребительских цен) всегда и везде является монетарным явлением", в значительной степени верен. По иронии судьбы, именно нынешняя инфляция потребительских цен, к созданию которой ФРС приложила огромную руку, является одной из главных причин грядущего впечатляющего экономического краха.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-24 09:36 am

Задолженность по кредитным картам в США приближаются к $1 триллиону (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1148142.html
Исторически сложилось так, что большой процент американских потребителей погашает задолженность по кредитным картам по расходам в праздничные дни в первые несколько месяцев года. В первом квартале 2023 года этого не произошло. Вот заголовок от 17 мая из Marketwatch: "Американцы не выплачивают свои долги по кредитным картам. Мы должны быть обеспокоены". Действительно, задолженность по кредитным картам американских потребителей составляет 986 миллиардов долларов, и она достигла такого уровня не только благодаря праздничным расходам. Люди все чаще используют свои кредитные карты для повседневных нужд. Дефляция потребительского долга, вероятно, надвигается, поскольку высокие процентные ставки делают обслуживание долга по кредитным картам все более трудным. Дефляции долга обычно предшествует чрезмерное накопление несамоликвидирующихся кредитов.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-17 07:29 am

Дефляция в Китае углубляется (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1143433.html
Заводская цена - это цена, по которой фабрики продают продукцию оптовикам. Еще в октябре заводские цены в Китае упали впервые с декабря 2020 года. С тех пор цены имеют тенденцию к снижению. Вот сообщение агентства Reuters от 11 мая: "Замедление потребительской инфляции в Китае, углубляющаяся дефляция на фабриках подвергают испытанию политику Китая. Слабый рост потребительских цен усиливает сигналы данных по торговле за эту неделю, свидетельствующие о том, что внутренний спрос остается низким, а дефляционный импульс в ценах производителей подчеркивает нагрузку на фабрики - двойной удар для второй по величине экономики мира..." . В нашем издании Global Market Perspective уже давно обсуждаются дефляционные импульсы Китая. Здесь приведены краткие цитаты из трех отдельных выпусков Global Market Perspective за последние несколько месяцев:
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-16 07:30 am

Наступает момент Бёрнса для Пауэлла (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1142472.html
Председателя ФРС, вероятно, преследует призрак Артура Бернса. Нынешний приступ ускорения роста потребительских цен, который мы переживаем, заставил вспомнить анализ и дебаты о 1970-х годах и о том, как была решена аналогичная проблема. Следует отдать должное Полу Волкеру, который, имея рост 6 футов 7 дюймов и регулярно потягивая сигару, неизбежно стал известен как "суровый человек" среди председателей ФРС, поскольку он поднял процентную ставку по федеральным фондам до 20-процентного максимума к 1980 году. После этого потребительские цены снижались в течение десятилетий вплоть до настоящего времени. Если отбросить тот факт, что мы не считаем, что председатель ФРС или ставка по федеральным фондам могут в какой-либо степени влиять на рост и падение потребительских цен, то человек, возглавлявший ФРС за два года до Волкера, вероятно, сейчас находится в центре внимания нынешнего председателя Джея Пауэлла.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-09 07:24 am

Дефляция европейских цен на жилье продолжается (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1137812.html
В 4 квартале 2022 года цены на жилье в Европейском Союзе снизились на 1,5% по сравнению с предыдущим трехмесячным периодом. Похоже, падение еще не закончилось. Цены на жилье в некоторых европейских странах пострадали сильнее, чем в других. В качестве примера можно привести Швецию. Вот заголовок Bloomberg от 2 мая: "Спад цен на жилье в Швеции углубляется, прогнозируется дальнейшее падение". Elliott Wave International's Global Market Perspective опередил это развитие событий. Вот два графика из апрельского выпуска.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-08 07:23 am

Кредитный кризис продолжается (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1136946.html
На этой неделе Европейский центральный банк опубликовал обзор банковского кредитования в еврозоне (BLS) за первый квартал, и он является еще одним свидетельством того, что предложение и спрос на кредиты иссякают. Вот главный абзац из отчета: "В апрельском BLS за 2023 год банки еврозоны указали, что в первом квартале 2023 года их кредитные стандарты по кредитам или кредитным линиям для предприятий еще более существенно ужесточились. В исторической перспективе темпы чистого ужесточения кредитных стандартов оставались на самом высоком уровне со времен кризиса суверенного долга в еврозоне в 2011 году. Ужесточение оказалось сильнее, чем ожидали банки в предыдущем квартале, и указывает на продолжающееся ослабление динамики кредитования. Риски, связанные с экономическими перспективами и ситуацией на конкретном предприятии, оставались основным фактором ужесточения кредитных стандартов, в то время как снижение толерантности банков к риску также способствовало этому. Ужесточающее влияние стоимости средств банков и состояния баланса на кредитные стандарты по кредитам фирмам оставалось сдержанным и в целом не изменилось по сравнению с предыдущим кварталом. Во втором квартале 2023 года банки еврозоны ожидают дальнейшего, хотя и более умеренного ужесточения стандартов кредитования фирм". Стандарты кредитования также продолжали ужесточаться в отношении жилищных и потребительских кредитов, в то время как спрос на кредиты продолжает падать, причем основным фактором является повышение процентных ставок.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-05-02 07:15 am

Рост ВВП США тормозится (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1133238.html
Экономика США еще не вступила в долгожданную рецессию, но ее темпы замедляются. Вот конкретные данные от Statista (28 апреля): "Годовой рост реального ВВП замедлился до 1,1% в 1 квартале 2023 года, сообщило Бюро экономического анализа [27 апреля], что ниже 2,6% в 4 квартале 2022 года и намного ниже ожиданий аналитиков". Однако в статье отмечается светлое пятно: низкий уровень безработицы. Действительно, 3 февраля Министерство торговли США отметило, что уровень безработицы находится на 54-летнем минимуме - 3,4%. Тем не менее, этот низкий показатель не отражает всей истории занятости. Вот график и комментарий от апрельского Elliott Wave Theorist:
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-04-26 07:18 am

Кредитная дефляция (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1129710.html
Двигатель экономики остановился. На этой неделе мое внимание привлекли два сообщения на Bloomberg. Во-первых, число сделок по отчуждению жилья в США увеличивается в годовом исчислении уже 23 месяца подряд, поскольку рынок жилья смирился с беспрецедентным ростом процентных ставок за последние пару лет. во-вторых, наблюдается бум конфискации автомобилей, поскольку потребители задерживают выплаты по кредитам. В качестве яркого напоминания о фразе "всегда где-то есть бычий рынок", в отчете описывается оптимизм и воодушевление на Североамериканском саммите репоссеров (специалистов по передаче банкам имущества, служившего залогом по невозвращённым ссудам), который проходил недалеко от Диснея в Орландо и сопровождался леденящим душу лозунгом "Вернем волшебство в репоссеров". Серьезно. Загляните на сайт reposummit.com.
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-04-25 07:25 am

Коммерческая недвижимость США: "Это будет ужасно" (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1128775.html
"Вечеринка, к сожалению, закончилась". Генеральный директор инвестиционной компании по недвижимости только что сделал такой комментарий о рынке коммерческой недвижимости США. В статье Yahoo! News от 19 апреля под заголовком ""Это будет ужасно": Этот генеральный директор только что сделал страшное предупреждение о рынке недвижимости США ...", руководитель также сказал: "Офисный рынок будет разрушен, отели будут разрушены ...". Ожидайте потока дефолтов. В апрельском Elliott Wave Financial Forecast представлены подробности и понимание рынка коммерческой недвижимости США:
Read more... )
ruh666: (Default)
2023-04-19 07:33 am

Банкротства в США: "Это отличается от всего, что я видел" (перевод с deflation com)

https://ruh666.livejournal.com/1124859.html
Бывший генеральный директор Home Depot Боб Нарделли является проницательным обозревателем экономики США, и в интервью телеканалу Fox Business он рассказал о финансовом давлении, с которым сталкиваются многие американские компании. В частности, он отметил риск банкротства компании Bed, Bath and Beyond, закрытие магазинов Wal-Mart, а также увольнения в розничной торговле, закрытие дистрибьюторских центров компанией Amazon и увольнения в компании Accenture. Вот заголовок Fox Business от 14 апреля: "Бывший генеральный директор Home Depot делает мрачное предупреждение по поводу банкротств в США: "Это отличается от всего, что я видел".". Нарделли ожидает волну банкротств и говорит, что компании "среднего рынка" особенно уязвимы. Мартовский Elliott Wave Financial Forecast прокомментировал банкротства, когда издание показало этот график:
Read more... )