ruh666

https://ruh666.livejournal.com/863340.html

В конце месяца и квартала, теоретические оценки Goldman, основанные на модели, предполагают чистую покупку акций США на сумму 14 миллиардов долларов американскими пенсионными фондами с учетом изменений в акциях и облигациях в течение месяца и квартала. Как это складывается в сравнении с историей? По словам Джиллиан Худ из Goldman, этот показатель находится на 36-м процентиле среди всех оценок покупки и продажи в абсолютной долларовой стоимости за последние три года. В абсолютном выражении это ниже трехлетней средней абсолютной долларовой стоимости акций на сумму 26 млрд долларов, подлежащих ребалансировке.

Затем график показывает, что в течение месяца индикативная волатильность пенсионных фондов увеличивается месяц за месяцем.

И так как это имеет отношение к теме ребалансировки пенсионных фондов, Goldman делает интересное наблюдение: ликвидность ES ...

... теперь напрямую коррелирует с гаммой ...

... что имеет интуитивный смысл: поскольку гамма-падение обычно свидетельствует о более низких буферах роста и более высоких покупках пут, что, в свою очередь, является функцией ожидаемой волатильности, HFT, такие как virtu и citadel, теперь рассматривают гамму как ведущий индикатор когда выводить ликвидность. А поскольку гамма часто является самоусиливающейся, хорошее время для покупки VIX и ставок на скачки объема - это когда гамма падает и общая ликвидность рынка падает.