Фискальная иллюзия Германии: как Берлин хоронит долговой тормоз

[ruh666]

https://ruh666.livejournal.com/1564904.html

Пока-пока, Маастрихт: Германия движется в сторону государства долгов

Политический провал в государстве всеобщего благосостояния почти немедленно транслируется в рост социальных расходов. Их непропорциональное увеличение ясно показывает одно: Германия движется к трудным временам.

«Бюджетная политика — суверенное право парламента» — так звучит избитая фраза, когда законодатели собираются на ежегодные дебаты по бюджету. Если эта фраза когда-либо была правдой, то сегодня суверен стоит на виду: король голый.

Проект бюджета на 2025 год, окончательно доработанный сегодня федеральным кабинетом министров Германии и запланированный к принятию завтра, представляет собой капитуляцию фискальной политики. Он предусматривает 81,8 млрд евро новых чистых заимствований для основного бюджета, в то время как дополнительные 60 млрд евро зарезервированы в так называемом «специальном фонде», также финансируемом за счет долга. Общий федеральный бюджет вырастает примерно до 503 млрд евро, что на 6,1% больше, чем в предыдущем году. На 2026 год министр финансов Кристиан Линднер уже планирует дальнейшее расширение до 519,5 млрд евро.

Реальные чистые заимствования, если учесть эти неучтенные расходы, достигают 3,2 процента ВВП, что превышает давно заброшенный Маастрихтский порог в 3 процента. Когда даже бывший образец еврозоны больше не придерживается правил, становится очевидным одно: они никогда не стоили бумаги, на которой были напечатаны. И единственный естественный тормоз такого избытка — свободный рынок капитала — давно нейтрализован постоянными интервенциями Европейского центрального банка.

Теперь путь свободен. Или, скорее, шлюзы открыты. Стимулирование за счет долга снова стало оружием выбора против рецессии.

Что касается хваленого «долгового тормоза» Германии — конституционного пункта, требующего сбалансированных бюджетов, — то это всегда была политическая поэзия, а не политика. Юридическая фикция на грани краха, угрожающая конституционному доверию, потому что никто в Берлине больше даже не притворяется, что уважает ее.

Дорогой социальный клей...Читать далее...

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой. Специальное предложение - эксклюзивная акция! Первые 50 пользователей получат ваучер на $40 с 5x плечом – отличный шанс протестировать трейдинг на одной из ведущих криптобирж!

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал