https://ruh666.livejournal.com/1689575.html
Опасения по поводу роста инфляции и повышения процентных ставок Федеральной резервной системой для ее сдерживания резко сменились противоположными. Как отмечает Эдвард Болингброк из Bloomberg, после нескольких месяцев консенсусных сделок, предполагавших завершение цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 2026 году, трейдеры на американских фьючерсных и опционных рынках внезапно начали делать ставки на то, что ФРС продолжит снижать ставки вплоть до следующего года, а не повышать их. Как показано ниже, ключевой спред, связанный с SOFR (гарантированной ставкой овернайт), отслеживающий ожидаемую политику ФРС, за последнюю неделю сильно инвертировался, что свидетельствует о том, что трейдеры начинают закладывать в цены более длительный цикл смягчения денежно-кредитной политики. Спред SOFR на 12 месяцев (декабрь 2026 г. – 2027 г.) в пятницу упал до отрицательного значения, а во вторник инверсия углубилась до минус 8 базисных пунктов, что свидетельствует о том, что инвесторы переключились с прогнозирования повышения цен в 2027 году на прогнозирование их снижения.
( Read more... )