![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
https://ruh666.livejournal.com/859375.html
Эйфория, связанная с заявлением о выплате купона Evergrande, в котором компания сделала туманное подтверждение того, что предстоящая выплата процентов в размере 232 млн юаней по ее облигациям 23 сентября «была решена путем переговоров вне клиринговой палаты», оставив офшорных кредиторов в неведении, может привели к резкому росту фьючерсов, но это, вероятно, не продлится долго. Для начала, структура платежа предполагает, что выплачиваемая сумма будет сокращена, что рейтинговые агентства сочтут техническим дефолтом. Как объясняет Ли Кай, партнер фонда облигаций Shengao Investment, китайские компании обычно платят проценты по местным облигациям через расчетную палату; когда они договариваются о выплате напрямую держателям облигаций, это часто происходит из-за того, что компании не могут вовремя выполнить свои обязательства. «Обычно это включает продление, рассрочку платежа или уменьшение суммы купона», - сказал Ли. «Это один из способов избежать дефолта проблемных компаний».
Кроме того, хотя заявление Evergrande вызвало слухи о том, что девелопер заключил сделку с местными держателями облигаций, чтобы отложить платеж, не называя этот шаг дефолтом, реальность такова, что даже на данный момент компания сталкивается с дефолтом по своим офшорным облигациям, по которым 23 сентября должны быть выплачены проценты в размере 83,5 миллиона долларов по 8,25% облигациям со сроком погашения в 2022 году. Между прочим, эти же облигации упали на 0,7 цента до 24,5 цента, согласно ценам, составленным Bloomberg, что свидетельствует о том, что кредиторы все еще ожидают полного дефолта. «Evergrande, возможно, застопорилась с береговыми держателями», - сказал Дэниел Фан, кредитный аналитик Bloomberg Intelligence. «Они могли попросить их не действовать, ожидая переговоров о переносе сроков или чего-то в этом роде».
Эйфория, связанная с заявлением о выплате купона Evergrande, в котором компания сделала туманное подтверждение того, что предстоящая выплата процентов в размере 232 млн юаней по ее облигациям 23 сентября «была решена путем переговоров вне клиринговой палаты», оставив офшорных кредиторов в неведении, может привели к резкому росту фьючерсов, но это, вероятно, не продлится долго. Для начала, структура платежа предполагает, что выплачиваемая сумма будет сокращена, что рейтинговые агентства сочтут техническим дефолтом. Как объясняет Ли Кай, партнер фонда облигаций Shengao Investment, китайские компании обычно платят проценты по местным облигациям через расчетную палату; когда они договариваются о выплате напрямую держателям облигаций, это часто происходит из-за того, что компании не могут вовремя выполнить свои обязательства. «Обычно это включает продление, рассрочку платежа или уменьшение суммы купона», - сказал Ли. «Это один из способов избежать дефолта проблемных компаний».
Кроме того, хотя заявление Evergrande вызвало слухи о том, что девелопер заключил сделку с местными держателями облигаций, чтобы отложить платеж, не называя этот шаг дефолтом, реальность такова, что даже на данный момент компания сталкивается с дефолтом по своим офшорным облигациям, по которым 23 сентября должны быть выплачены проценты в размере 83,5 миллиона долларов по 8,25% облигациям со сроком погашения в 2022 году. Между прочим, эти же облигации упали на 0,7 цента до 24,5 цента, согласно ценам, составленным Bloomberg, что свидетельствует о том, что кредиторы все еще ожидают полного дефолта. «Evergrande, возможно, застопорилась с береговыми держателями», - сказал Дэниел Фан, кредитный аналитик Bloomberg Intelligence. «Они могли попросить их не действовать, ожидая переговоров о переносе сроков или чего-то в этом роде».
Но самая большая проблема, как показано на диаграмме ниже, заключается в том, что независимо от того, являются они местными или иностранными, у компании есть миллиарды долгов, подлежащих выплате в ближайшие месяцы и годы. Всего за следующие 3 месяца девелопер должен до конца этого года 669 миллионов долларов по процентам, включая 83,5 миллиона долларов по выплате купона, подлежащей выплате 23 сентября по долларовой облигации. Согласно условиям облигаций, существует 30-дневный льготный период, прежде чем пропущенный платеж по этой облигации станет дефолтом.
( Read more... )
