Ложь, большая ложь и корреляции. Не всегда доверяйте красивым графикам (перевод с elliottwave com)

 https://ruh666.livejournal.com/518104.html
Вмешательство ФРС на прошлой неделе в денежные рынки вызвало возобновление интереса к сложностям банковской системы. Сегодня я наткнулся на статью, в которой обсуждается взаимосвязь между долларом США и суммой избыточных резервов *, которую коммерческие банки хранят в ФРС. Как видно из приведенной ниже диаграммы, между темпами роста избыточных резервов и долларом США существует тесная взаимосвязь. По мере того, как резервы уменьшаются, валютная стоимость доллара США растет. С другой стороны, по мере того, как резервы увеличиваются, обменная стоимость доллара США обесценивается. Логика, используемая для объяснения этого, состоит в том, что, поскольку резервы снижаются, в системе становится меньше долларов, и, следовательно, доллар дорожает в цене. С другой стороны, по мере появления новых резервов доллар обесценивается. Похоже, это простое уравнение спроса и предложения, и всё выглядит красиво. Увы, это еще не все, что нужно.

Видите ли, корреляции растут и уменьшаются, и эта кажущаяся корреляция выглядит не так хорошо, если мы посмотрим на историю до 2014 года. На самом деле, отношения между избыточными резервами и долларом могут полностью измениться. В 2008 году, когда Федеральная резервная система наводнила рынок ликвидностью (а избыточные резервы увеличивались), доллар США фактически повысился в цене. По общему признанию, это было совпадением и без эффекта запаздывания, но дело в том, что во времена стресса очевидные корреляции могут значительно разрушиться. Вполне возможно, что после кризиса 2008 года динамика резервов и доллара каким-то образом стала симбиотической, но я бы не стал на это ставить. Я всегда предпочел бы поставить на волны Эллиотта.

* Избыточные резервы - это деньги, которыми располагают коммерческие банки в ФРС сверх того, что им требуется. Думайте о избыточных резервах как о копилке - деньги там, где это может понадобиться. Избыточные резервы сокращаются, поскольку ФРС сокращает свой баланс. Паника на прошлой неделе на денежных рынках из-за нехватки долларов для смазки колес была признаком того, что сокращение баланса и избыточных резервов могли зайти слишком далеко.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Иллинойс: правительственные службы сокращены (худшее, вероятно, впереди) (перевод с deflation com)

 https://ruh666.livejournal.com/518360.html
Последствия безответственных государственных обещаний и расходов будут полностью реализованы в период тотальной дефляции.

Одним из таких последствий будет резкое сокращение государственных услуг.

Книга Роберта Пректера «Покоряй крах», книга о том, как пережить дефляционную депрессию, гласила:

Не ожидайте, что государственные услуги останутся на прежнем уровне. Океан денег, необходимых для управления раздутыми профсоюзами системами государственных школ, будет недоступен при депрессии. Школьные округа должны будут принять меры по сокращению расходов. ... Налоговые поступления, которые платят за дороги, полицию и тюрьмы, пожарные, уборку мусора, мониторинг чрезвычайных ситуаций (911), системы водоснабжения и т. д., Упадут до низкого уровня, и некоторые из этих услуг будут сокращены.

Эта цитата соответствует текущим событиям в Иллинойсе, хотя дефляция еще не наступила.

Вот еще из сентябрьской статьи Illinoispolicy.org:

Быстро растущие расходы на пенсии вытесняют расходы на основные государственные услуги.

С 2000 финансового года, после корректировки на инфляцию, государственные расходы на пенсии выросли более чем на 500%. Расходы на государственное медицинское страхование выросли на 127%. Между тем, расходы на образование К-12, которое Иллинойс часто называют главным приоритетом, выросли всего на 21%. Все другие расходы, включая социальные услуги для обездоленных, в реальном выражении сократились на 32%. Общие расходы выросли на 15% за этот период.

Рассмотрим следующий список программ и бюджетов агентств, все из которых включены в категорию «прочие расходы». Эти программы включают государственную полицию, помощь бедным студентам платить за колледж, защита детей от жестокого обращения, помощь бедным, борьбу с болезнями и другие проблемы общественного здравоохранения.

... В 2018 году Пеория была вынуждена уволить 16 полицейских, 22 пожарных и 27 муниципальных служащих, чтобы иметь возможность выплатить пенсию. В том же году пригород Южного Чикаго Харви уволил 18 пожарных и 13 полицейских, чтобы сделать свои собственные пенсионные взносы.

Без пенсионной реформы жители Иллинойса сталкиваются с будущим, в котором их просят платить больше налогов, чтобы получать еще меньше дорогих государственных услуг.

Если государственные службы Иллинойса сокращаются до такой степени, даже при здоровой национальной экономике, представьте сценарий в период дефляции.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Как определить крах 178-летней фирмы ... за 2 года до него (перевод с elliottwave com)

 https://ruh666.livejournal.com/518474.html

Быстрый крах второго по величине в мире туроператора по туризму показывает скорость, с которой дефляция кредита может превзойти даже самые давние британские компании. Thomas Cook Group начала свою деятельность в 1841 году как организатор выездов на железнодорожном транспорте для членов местного движения трезвости. За последние 178 лет компания превратилась в глобального гиганта в сфере путешествий, имея 22 000 сотрудников в 16 странах, 19 миллионов клиентов в год и годовой оборот в 9 миллиардов фунтов стерлингов. Акции компании, тем временем, торговались почти на 150 пенсах совсем недавно, прошлым летом.

Но поскольку акции организаторов отдыха упали вместе с акциями оборонщиков и коммунальных услуг, почти два столетия истории путешествий закончились в мгновение ока. Всего за последние 12 месяцев инвесторы Кука пострадали от трех предупреждений о прибыли и наблюдали, как стоимость их акций упала до 10 пенсов, что на 93% ниже. Некоторые аналитики утверждают, что акции стоят меньше, чем это. «Анализ, проведенный Citigroup, среди других брокеров, оценил акции Кука в ноль после объявления результатов первого полугодия в четверг». (Bloomberg, 17.05.199)

Инвесторы в облигации тоже были уничтожены, но, по крайней мере, получили честное предупреждение от акций. Правый график показывает, что 6,25%-ные векселя Кука 2022 года постепенно снижались до конца 2018 года. Облигации, которые сегодня торгуются ниже 40 пенсов, упали обвалились только после того, как акции упали.

Так что случилось? Верить заголовкам новостей - значит верить в то, что непредвиденное слияние катастрофических событий возникло из ниоткуда и потопило национальное сокровище путешествий. По сообщению BBC News, Кук столкнулся с рядом проблем, включая рост глобального терроризма, конкуренцию со стороны бюджетных авиакомпаний и неспособность руководителей компании определить тенденцию «без излишеств» и то, что это означает для отдыха. (21.05.19) «Стыдно видеть, к такому великому бренду рынок относится с таким презрением», - говорит один из редакторов.

Несмотря на то, что все они могут быть способствующими факторами, график GMP акций Томаса Кука [«Акции в сфере путешествий и отдыха ... показывает рост на пять волн с 2009 года, тем самым сигнализируя о надвигающемся изменении направления».] показывал более простую для выявления причину это относится в июле 2017 года. В этом месяце, когда мы заметили почти полное пятиволновое повышение индекса FTSE 350 Travel & Leisure, мы прогнозировали, что индекс должен был развернуться вниз. Индекс колебался в течение 10 месяцев после нашего прогноза, но в мае 2018 года цены наконец-то сломались, и, по-видимому, всего лишь 20% -ное снижение - это все, что потребовалось, чтобы уничтожить британского туристического гиганта с крупными долгами. Инвесторам Томаса Кука уже слишком поздно, но для тех, кто по-прежнему владеет уязвимыми акциями или слабыми кредитами, возьмите хотя бы один из дней летних каникул, чтобы тщательно изучить свои портфели акций и облигаций. Используйте лучшие способы тщательной проверки.

«Нет… Этого не может быть». - О, вау ... Я должен был выслушать.

Еще в начале 1998 года один из участников EWI, представляющих перспективы глобального рынка, взмахнул волновым графиком Эллиотта государственных облигаций России перед лицами своих коллег и сказал:

«Либо они опустятся ниже нуля, либо Россия пойдет на дефолт».

Россия объявила дефолт по своим облигациям в августе 1998 года, если вы помните.

Волны Эллиотта обладают сверхъестественной способностью «отследить» изменения тренда, прежде чем большинство инвесторов даже узнает, что нужно обратить на это внимание.

Вы только что видели еще один пример этого на нашем графике перспективы мирового рынка с 2017 года.

Представьте себе, к каким другим "сюрпризам" волны Эллиотта могут подготовить вас на данный момент.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь