Блок-схема падения рынков от Deutsche Bank

https://ruh666.livejournal.com/283204.html

5 февраля всплеск в VIX, вызванный массовым шорт-сквизом в ETF, обратных VIX, вызвал падение на 1000 пунктов Dow, что привело к самой плохой неделе для акций за годы.

Вчера неофициальное объявление Трампа о торговой войне - или, по крайней мере, о ее намерении - вызвало падение на 500 пунктове Dow, по крайней мере, это ясно для «экспертов».

Однако, хотя оба события имеют дискретные причинно-следственные факторы, то, что стоит за недавней нестабильностью рынка, не является ни проблемой волатильности, ни проблемой международной торговли, а проблемой «лет удерживания сверхнизких ставок», которая после многих лет подавления рынка и манипуляций центрального банка, наконец, проявляется.

Как показывает Deutsche в нижней части диаграммы, сдвиг к уходу от риска был начат в январе, когда шаги администрации Трампа снизили курс доллара перед среднесрочными выборами вместе со смещением типа повышения процентной ставки с благоприятного до неблагоприятного, что, в свою очередь, спровоцировало падение котировок акций и доллара. Deutsche описывает рост ставок, которые вызвали уход от риска как «неблагоприятный подъем».

Отражая внезапный рефляционный всплеск, доходность 10-леток резко выросла с 2,32% 22 ноября 2017 года до 2,92% 22 февраля. В результате исследовательская группа Deutsche Bank по показателям ставок в США повысила прогноз доходности 10-леток на конец 2018 года с 2,95% до 3,25% и увидела дальнейший потенциал роста в терминальной реальной ставке фондов ФРС, премию за инфляцию и премию за условия. Возможно также, что внезапный всплеск инфляции может повлиять на цены активов, как в 1960-х годах.

И в то время как более высокие ставки первоначально катализировали движение ниже в рисковых активах, акции впоследствии были в большей степени подвержены влиянию VIX. Как показано в приведенной ниже таблице, недавно S & P500 P / E (более конкретно, ее премия за риск) был определен VIX.

Поэтому в период, когда более высокие процентные ставки вызывают более высокий VIX, цены на акции должны падать. Как поясняет Deutsche Bank, с 5 февраля более высокий (более низкий) VIX вел к более низким (более высоким) ставкам.

Объединяя все это, Deutsche предоставляет следующую блок-схему.

перевод отсюда

Волны Эллиотта предупредили о слабости канадского доллара до объявления Трампом "торговой войны"

https://ruh666.livejournal.com/283585.html

У быков канадского доллара была еще одна пропащая неделя, курс USDCAD вырос с минимума 1.2615 в понедельник до почти 1.2900. Есть два фундаментальных фактора, которые оказывали давление на Loonie - снижение цен на сырую нефть и намерение Дональда Трампа ввести импортные пошлины на 10% на алюминий и 25% на сталь. Канада является крупнейшим экспортером стали в Соединенные Штаты, и министр торговли страны уже выразил обеспокоенность по поводу предлагаемых пошлин, назвав их «неприемлемыми». К сожалению, оба фактора смогли только объяснить падение канадского доллара постфактум, но не могли подготовить нас к нему заранее. С другой стороны, волновой принцип Эллиотта сумел оповестить трейдеров раньше новостей. График ниже был отправлен подписчикам до открытия рынка в понедельник, 26 февраля.

Как видно, мы думали, что USDCAD продолжит движение на север в волне 3 волны c. Конечно, мы не придумали этот график из ниоткуда. Анализ также включал недельные, дневные и 4-часовые графики пары, что привело к позитивному прогнозу на 1-часовом графике. Этот временной интервал позволил нам также определить уровень стоп-лосса на уровне 1.2450. Эта цифра была подходящей из-за импульсной структуры ралли от 1.2450 до 1.2761, которая предполагала, что до тех пор, пока исходная точка импульса не будет пробита, быки будут сильны. На обновленном графике ниже показано, как упал канадский доллар за последние пять торговых дней.

1.2615 было лучшим, чего удалось достичь медведям USDCAD, прежде чем уступить быкам, которым удалось поднять пару до уровня 1.2896 к четвергу 1 марта. Здоровое расстояние между минимумом понедельника и уровнем недействительности на уровне 1.2450 сохраняло положительный прогноз. Все трейдеры могли воспользоваться этим, с пошлинами Трампа или без них.

перевод отсюда

Нарушилась отрицательная корреляция между USDCAD и нефтью