ruh666

Последние два с половиной года оказались весьма неутешительными для инвесторов Walt Disney. Рост числа подписчиков на потоковый сервис Disney+ помог акциям компании подняться до рекордного уровня в первый год пандемии. К сожалению, сначала в 2021 году цена акций, а затем в 2023 году количество подписчиков начало падать. Вчера акции DIS закрылись на отметке $84,16, что на 58,6% ниже исторического максимума в $203. Конечно, Disney - это не обычный бизнес. За свою 99-летнюю историю он пережил войны, рецессии, инфляцию и Великую депрессию. В последние годы компания подверглась еще одному испытанию, и мы не сомневаемся, что она выдержит и это. Ее долгая история, прибыльная бизнес-модель и место в сознании детей дают компании Disney то, что Уоррен Баффетт любит называть "рвом". Обычно, когда рыночная стоимость великого бизнеса значительно снижается, это дает возможность для покупки. Можно ли сказать то же самое о недавнем падении акций Disney? Сначала рассмотрим приведенный ниже волновой график Эллиотта.

2020 год стал катастрофой для акционеров Disney. Распродажа COVID-19 не только привела к падению курса акций на 48%, но и бессрочное закрытие кинотеатров по всему миру подорвало бизнес-операции Микки Мауса. Предложение потоковой передачи Disney+ пришло на помощь, но все же не могло помешать компании объявить о своем первом годовом убытке за более чем четыре десятилетия. Тем не менее, в марте 2021 года акции Disney впервые превысили отметку в 200 долларов. За вероятно худшие двенадцать месяцев в ее истории оценка компании выросла более чем вдвое. Очевидно, что рынок не в настроении заботиться о таких тривиальных вещах, как фундаментальные показатели бизнеса. Даже если мы возьмем показатель свободного денежного потока Disney в 2018 году, равный почти 10 миллиардам долларов, акции все равно будут довольно дорогими при соотношении P/FCF 33,5. Итак, чтобы увидеть, является ли 183 доллара за акцию хорошим уровнем для покупки, нам нужен другой инструмент.

В последний раз мы писали о диснеевских акциях 17 апреля. Компания только что объявила о своем собственном потоковом сервисе, что привело к резкому повышению цены до 130 долларов за акцию. Интересной частью был не сам всплеск, а тот факт, что принцип Волн Эллиотта сумел подготовить нас к нему за год до этого. График ниже, опубликованный в марте 2018 года, объясняет, как.

Еще в марте 2018 года дневной график Disney показал, что коррекция треугольника формируется с середины 2015 года. Треугольники - это паттерны продолжения, что означает, что после того, как треугольник закончился, возобновляется более крупный тренд. Акции Диснея были явно в восходящем тренде до этой модели, поэтому имело смысл ожидать нового рекордного максимума, когда быки вернутся. Паттерн был помечен (a) - (b) - (c) - (d) - (e), а также позволил нам определить конкретный уровень недействительности. Волна (e) не должна была пробить дно волны (c) на уровне $ 96,20. Спустя двадцать месяцев обновленный график ниже показывает, что этого и не произошло.

Уровень $ 96,20 уцелел, что позволило акциям Disney подняться до нового исторического максимума в $ 150,63 по состоянию на прошлую неделею. К сожалению для быков, другая вещь о треугольниках - то, что они предшествуют заключительной волне большей последовательности. Здесь треугольник отмечен как волна IV, что означает, что следующая волна должна быть пятой и последней волной восходящего тренда после 2009 года. Волна V имеет четкую импульсивную структуру. Она помечена (1) - (2) - (3) - (4) - (5), где также видны пять подволн волны (3). Если этот подсчет верен, волна V почти закончилась, и вскоре можно ожидать медвежьего разворота. Ожидаемое снижение может стереть все достижения волны V и перетащить акции Disney обратно в область поддержки от 100 до 90 долларов. У Disney есть и деньги, и контент, чтобы сделать Disney+ с огромным успехом. Тем не менее, графики дают хорошую причину для подготовки к снижению цены акций на 30-40%, независимо от этого.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь

Акции Walt Disney достигли рекордного уровня в $ 122.08 4 августа 2015 года и с тех пор являются одной из самых скучных акций на рынке. Цена акций находилась между 122 и 86 долларами в течение почти трех лет. В прошлый раз, когда мы писали об этом, акции Disney торговались немного ниже отметки в 96 долларов. Это было в августе 2016 года. Вчера рынок закрылся на уровне 104,03 доллара, но это определенно не то, что мы подразумеваем под «среднесрочным ралли». Прибыль 8% за 18 месяцев - это не наша идея хороших инвестиций. Выбор заключается в том, держать или просто сдаться и продавать. Но сначала посмотрим, как двигалась цена на акции Walt Disney, пока мы ждали их роста.

Дневной график выше показывает, что означает «тратить свое время» на рынок. В течение последних нескольких лет акции Walt Disney практически не двигались. Они снизились до $ 86,25, затем поднялись до $ 116,10, затем снизились до $ 96,20 и поднялись обратно до $ 113,19. В середине февраля 2018 года акции снова коснулись 100 долларов. Очевидно, если вы проверите слово «прогресс» в словаре, то не найдете изображения логотипа Диснея. С другой стороны, DIS все еще что-то добился. Он сформировал узнаваемый паттерн, называемый треугольником, который приходит, чтобы сказать нам, что есть все еще надежда на быков. Треугольник состоит из пяти подволн, движущихся вбок. В сокращающемся диапазоне каждая волна меньше предыдущей. Кроме того, каждая из пяти волн имеет трехволновую структуру. Дневной график акций Диснея выше показывает пять волн, обозначенных (a) - (b) - (c) - (d) - (e). Волны (a) и (b) являются простыми a-b-c зигзагами, а волны (c), (d) и (e) имеют форму двойного зигзага w-x-y. Треугольники, как и любая другая коррекция, только прерывают большую тенденцию. Поскольку Дисней был в восходящем тренде до начала треугольника, мы можем теперь ожидать, что он возобновится, как только модель окончательно закончится. Если подсчёт верен, волна (e) не должна нарушать самую низкую точку волны (c), 96,20, уровень недействительности для бычьего прогноза. Пока акции Дисней торгуются выше этого показателя, $ 130 является правдоподобной целью. Похоже, Микки Маус, наконец, готов вырваться из плена.

перевод отсюда