ruh666: (Default)
Если государство устанавливает курс своих кредитных или бумажных денег против золота или иностранной валюты на более высоком уровне, чем рынок, т.е. если оно устанавливает максимальные цены на золото и иностранную валюту ниже потенциальной рыночной цены, то возникает эффект, описываемый законом Грэшема. В результате создается положение дел, которое весьма неадекватно называется дефицитом иностранной валюты.
Отличительным признаком экономического блага как раз является то, что его наличный запас не настолько обилен, чтобы сделать возможным любое желаемое его использование. Объект, не являющийся дефицитным, не является экономическим благом; на него не назначаются и за него не платятся цены. Так как деньги по необходимости должны быть экономическим благом, то понятие денег, которым не будет свойственна редкость, абсурдно. Совсем иное имеют в виду правительства, когда жалуются на дефицит иностранной валюты. Это является неизбежным следствием их политики установления цен. Это означает, что по ценам, произвольно назначенным правительством, спрос превышает предложение. Если государство, посредством инфляции снизившее покупательную способность национальной денежной единицы относительно золота, иностранной валюты и товаров и услуг, воздерживается от любых попыток регулировать курсы иностранных валют, то не может идти никакой речи о дефиците в том смысле, в каком этот термин использует государство. Тот, кто готов заплатить рыночную цену, будет в состоянии купить столько иностранной валюты, сколько пожелает.
Но государство не настроено мириться с ростом курсов иностранной валюты (в обесцененной национальной валюте). Опираясь на судей и полицейских, оно запрещает любые сделки с иностранной валютой на условиях, отличающихся от предписанной максимальной цены.
Как представляется государству и его приспешникам, рост курсов иностранной валюты вызван неблагоприятным платежным балансом и закупками спекулянтов. Чтобы устранить это зло, государство прибегает к мерам, ограничивающим спрос на иностранную валюту. Теперь право покупать валюту имеют только те, кому она нужна для совершения сделок, одобряемых государством. Товары, импорт которых, по мнению государства, чрезмерен, больше не должны импортироваться. Выплата процентов и сумм основного долга иностранцам запрещается. Граждане не должны больше путешествовать за рубежом. Правительство не понимает, что эти меры никогда не смогут улучшить платежный баланс. Если падает импорт, то соответственно снижается и экспорт. Граждане, не имеющие возможности купить иностранные товары, выплачивать иностранные кредиты и путешествовать за рубежом, не будут держать оставшиеся у них национальные деньги в виде остатков наличности. Они станут больше покупать либо потребительские товары, либо товары производственного назначения и тем самым создадут тенденцию роста внутренних цен. Но чем больше будут расти цены, тем больше будет сдерживаться экспорт.
Теперь государство делает следующий шаг. Оно национализирует валютные сделки. Любой гражданин, который каким-либо образом приобретает например, посредством экспорта валюту, обязан продать ее по официальному курсу органу валютного контроля. Если бы это постановление, равносильное экспортной пошлине, эффективно проводилось в жизнь, то объем экспорта сильно бы сократился или исчез совсем. Государству такой исход не нравится. Но оно не желает также допустить, чтобы его вмешательство совершенно не смогло достигнуть преследуемых целей и создать положение дел, которое выглядит хуже даже по сравнению с существовавшим положением дел.
Поэтому государство прибегает к паллиативу. Оно дотирует экспорт, чтобы компенсировать потери экспортеров, вызванные его политикой.
С другой стороны, государственный орган валютного контроля, упрямо цепляющийся за фикцию, что курсы иностранных валют реально не поднялись и что официальный курс является эффективным курсом, продает иностранную валюту импортерам по этому официальному курсу. Если бы такая политика проводилась реально, то это было бы равносильно выплате бонусов данным торговцам. Они получали бы непредвиденную прибыль, продавая импортированные товары на внутреннем рынке. Поэтому государство идет на следующий паллиатив. Оно либо повышает импортные пошлины, либо устанавливает специальный налог на импортеров, либо каким-нибудь иным способом обременяет покупку ими иностранной валюты.
Тогда, разумеется, валютное регулирование начинает работать. Но оно начинает работать только потому, что фактически признает рыночные курсы валют. За свою выручку в иностранной валюте экспортеры получают официальный курс плюс дотацию, которые вместе равны рыночному курсу. Импортеры платят за иностранную валюту официальный курс плюс особую премию, налог или пошлину, которые вместе равны рыночному курсу. Единственно, кто слишком бестолков, чтобы понять то, что реально происходит, и дает себя одурачить бюрократической терминологией это авторы книг и статей о новых методах денежного управления и новом денежном опыте.
Монополизация покупки и продажи иностранной валюты государством возлагает обязанности по регулированию внешней торговли на власти. Оно не оказывает никакого влияния на процесс определения курсов иностранных валют. Не имеет значения, объявляет ли государство незаконной публикацию в прессе реальных или эффективных курсов иностранных валют, или нет. До тех пор, пока продолжает существовать внешняя торговля, действуют именно эти реальные и эффективные валютные курсы.
Чтобы лучше скрыть истинное положение дел, государства стремятся исключить любые ссылки на реальный валютный курс. Они решают, что внешняя торговля не должна больше опосредоваться деньгами, а должна вестись в форме бартера. Они заключают бартерные и клиринговые соглашения с иностранными государствами. Каждая из двух участвующих в соглашении стран должна продать другой стране определенное количество одних товаров и услуг и получить в обмен другие товары и услуги. В тексте этих договоров тщательно избегаются любые ссылки на реальные рыночные курсы валют. Однако обе стороны рассчитывают свои продажи и покупки в ценах мирового рынка, выраженных в золоте. Клиринговые и бартерные соглашения подменяют трехстороннюю и многостороннюю торговлю либеральной эпохи двусторонней торговлей. Но они не оказывают никакого влияния на то, что национальная валюта страны теряет часть своей покупательной способности относительно золота, иностранной валюты и товаров.
Точно так же, как и политика национализации внешней торговли, валютное регулирование представляет собой шаг на пути замены рыночной экономики социализмом. С любой другой точки зрения оно бесплодно. Вне всякого сомнения, ни в краткосрочной, ни в долгосрочной перспективе оно не может оказать никакого влияния на курс иностранной валюты.
Людвиг Фон Мизес "Человеческая деятельность. Трактат по экономической теории"
ruh666: (Default)
Соображения, по которым я считаю, что коррекция 3 мая этого года окончена так и не была, остались ровно такими же, как и в предыдущем варианте краткосрочной разметки, хоть, как там и предполагалось, прошлогодний минимум был обновлён. Если посмотреть долгосрочную разметку индекса доллара, мы находимся в волне (4). Волна (2) длилась около двух лет, соответственно, можно предположить, что (4) короче не будет, то есть продлится, как минимум, до марта 2017 года. Да и выход с низов 3 мая не размечается, как развивающийся импульс, а, если предположить, что формируется клин, его цели слишком низки для волны (5). Поэтому я считаю, что индекс доллара заканчивает волну В, цели которой находятся в районе 103, после чего волна С завершит плоскую коррекцию в волне (4). Цели прежние - 85-87...Читать далее...
ruh666: (Default)
"В наши дни непросто найти тех, кто искренне продолжает придерживаться доктрины, в соответствии с которой причиной обесценения национальной валюты является деятельность спекулянтов. (писалось давно и не о России - моё прим.) Эта доктрина представляет собой неотъемлемый инструмент самой примитивной демагогии, — она помогает государству в поисках козлов отпущения. Сегодня вряд ли найдется хоть один независимый автор, который будет защищать эту доктрину, а те, кто защищают ее, делают это за деньги. Тем не менее нужно сказать о ней несколько слов, поскольку современная денежная политика во многом опирается именно на подобные идеи.
Спекулянт не определяет цен, в своих действиях он должны исходить из тех цен, которые установлены рынком. Усилия спекулянта направлены к тому, чтобы правильно оценить будущие значения цены и предпринять действия в соответствии с этой оценкой. Влияние спекулянтов не в состоянии изменить средний уровень цен данного периода. Все, что они способны сделать, это уменьшить разрыв между самыми высокими и самыми низкими ценами. Спекуляция не увеличивает размах ценовых колебаний, как гласит молва, а уменьшает его.
Разумеется, спекулянт может совершать ошибки, оценивая будущие цены. При этом обычно упускают из виду тот факт, что еще более правильное предвидение будущего находится за пределами возможностей большинства людей. Будь это не так, в рыночной конкуренции одержали бы верх те из продавцов или покупателей, кто считает иначе. Тот факт, что мнение, искренне разделявшееся рынком, впоследствии оказалось ошибочным, никого не расстраивает так глубоко, как спекулянтов, полагавшихся на свои оценки рынка. Их ошибки не являются результатом злого умысла, — в конце концов, их целью было получение прибыли, а не убытков.
Даже те цены, которые устанавливаются под влиянием спекуляции, представляют собой итог совместных операций двух групп участников — «быков» и «медведей». Силы каждой из этих двух партий всегда равны, — обе они в равной степени ответственны за определение цен. Никто никогда не является все время только и исключительно «быком» или «медведем», — любой дилер становится «быком» или «медведем» только посредством своей оценки рыночной ситуации или, в более корректной формулировке, посредством сделок, совершаемых на осно-вании этой оценки. Любой может поменять свою роль в любой момент. Цена устанавливается на таком уровне, при котором обе партии уравновешивают одна другую. Колебания обменного курса национальной валюты не определяются исключительно «медведями» (теми, кто продает национальную валюту, ожидая понижения ее курса), — они в равной мере определяются «быками» (теми, кто покупает национальную валюту в расчете на рост ее курса).
Этатисты считают, что курс иностранной валюты растет в результате махинаций внешних и внутренних врагов государства. Они полагают, что эти враги продают национальную валюту, скупая иностранную валюту с целью спекуляции. Это возможно в двух случаях. Либо эти враги действуют таким образом в расчете на получение прибыли, и тогда они не отличаются от всех прочих спекулянтов. Либо они хотят подорвать престиж страны, обесценивая ее валюту, даже если операции, способствующие достижению этой цели, наносят ущерб им самым. Допустить существование такого рода операций можно, только если закрыть глаза на то, что они вряд ли могут быть реализованы на практике. Продажи, осуществляемые «медведями», если они идут против настроений рынка, немедленно породят противодействие, — суммы, с которыми расстаются «медведи», будут немедленно переходить в руки «быков», ожидающих обратного (т.е. повышения национальной валюты), не оказывая никакого серьезного влияния на курс."
Людвиг фон Мизес "Теория денег и кредита"
ruh666: (Default)
Сегодня утром британский фунт (GBP/USD) достиг анонсированной цели 1.33, где, как минимум, бОльшую часть лонгов можно было закрыть. Начало ли этого предполагаемого серьёзного роста или пара ещё обновит минимум и сходит в район 1.26, сказать пока сложно. За перелой говорит очень высокая вероятность захода евро (EUR/USD) в диапазон 1.07-08 перед возобновлением роста. Да и выход фунта с низов сложно разметить, как импульс. Я бы дал 50 на 50 (может будет, а может не будет).
Долгосрочный прогноз по паре британский фунт/доллар согласно волновой теории Эллиотта можно посмотреть здесь.
ruh666: (Default)
Как видно на графике, британский фунт (GBP/USD) завершил четвёртую волну в виде треугольника и вышел из неё вниз, таким образом заканчивая пятиволновку. Согласно долгосрочной разметке, в этом районе должен состояться среднесрочный разворот вверх, однако, даже если это не так, цена должна вернуться в область треугольника, то есть около 1.33.
ruh666: (Default)
взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/gbpusd/
С моей точки зрения, в данный момент пара британский фунт/доллар (GBP/USD) закончила (заканчивает) волну (В) плоской коррекции к нисходящему импульсу, завершившемуся в январе 2009 года. Далее пару ожидает достаточно существенный рост в волне (С), после чего должно последовать достаточно мощное снижение. Возможные цели роста обозначены на графике уровнями фибоначчи, но диапазон их пока достаточно широк. Альтернатива - пара британский фунт/доллар (GBP/USD) закончила (заканчивает) волну (В) бегущего треугольника, в этом случае пару ожидают длительные флуктуации в диапазоне 1.3120 - 1.7190 (волны (С), (D) и (Е)), после чего должно последовать достаточно мощное снижение. С фундаментальной точки зрения, в ближайшие 2-3 года серьёзных негативных последствий Brexit для экономики я не ожидаю, потому и дальнейшее снижение британского фунта в этой временной перспективе выглядит маловероятным.
Читать далее...
ruh666: (Default)
взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/eurusd/kratkosrochnyj-14022016
Эта разметка является альтернативной к разметке от 26.10.2015. Согласно ей, примерно с этих уровней пара должна нарисовать ещё один зигзаг вниз, слегка проколов прошлогодний минимум 1.0461. Получившийся двойной зигзаг с 1.1714 будет являться волной В в плоской коррекции (менее вероятно - в треугольнике). Волна С, скорее всего, будет конечным диагональным треугольником, так как, вероятно, будет значительной по времени, хотя импульс тоже не исключается.
Читать далее...
ruh666: (Default)
взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/dollarrubl/
Данная разметка является альтернативной для разметки, опубликованной 05.06.2015 (см.ниже). На данный момент я её считаю более вероятной, исходя из двух причин. Во-первых, движение с мая 2015 по январь 2016 больше похоже на двойной зигзаг, чем на импульс (в случае импульса, это волна v в кружочке в разметке от 05.06.2015), во-вторых, исходя из временных соотношений волн, ибо грядущее восходящее движение нефти, а вместе с ним и укрепление рубля, должно продлиться не менее 2-3 лет. Начнём с того, какое движение мы корректируем. Тут можно выделить два основных варианта.
Согласно первому варианту, коррекция с 2009 по 2013 год была всё же треугольником, соответственно всё движение с 2008 по 2014 - зигзагом, вероятно, первой волной в клине. Обычно такие зигзаги корректируются в район треугольника, то есть мишень стоит ниже 36.73.
Согласно второму варианту, движение с 2008 было перебором 1х-2х волн, а движение с января 2013 было полноценным импульсом, который может быть ещё одной первой волной. Соответственно, корректироваться он должен в район своей четвёртой волны (диапазон 33.55 - 37).
Сама коррекция, в которой находится пара доллар/рубль, скорее всего, является иррегулярной плоской (хотя может быть и бегущим треугольником). Соотношение волн в плоской даёт мишень 37.37 (в ближайший месяц, чисто теоретически, пара может сделать ещё один перехай, тогда мишень сдвинется вверх). Так как нисходящее движение в волне С должно продлиться достаточно долго, около 2-3 лет, скорее всего, она будет представлять из себя конечный диагональный треугольник. Читать далее...
ruh666: (Default)
Фундаментальные аналитики объясняют это тем, что денежно-кредитная политика была смягчена менее, чем ожидалось. Однако, это не так.
Во-первых, здесь и здесь я уже говорил, что возобновления нисходящего тренда ждать пока рано, ибо коррекция пока маловата по времени.
Во-вторых, пара евро/доллар (eur/usd) начертила к заседанию ЕЦБ нисходящий конечный диагональный треугольник, после которого должно следовать резкое движение вверх. Наличие дивергенций также свидетельствовало о развороте.

В третьих, количество открытых по паре евро/доллар (eur/usd) коротких позиций достигло рекордных за длительное время значений. Daily Sentiment Index находился на уровне 3%.


Так что паре евро/доллар (eur/usd) просто некуда было деваться. И Марио Драги мог бы вместо своей речи сплясать самбу или хава нагилу. Результат был бы тот же.
ruh666: (Default)
взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/gbpusd/

Пара британский фунт/доллар (GBP/USD), скорее всего, находится в волне (С) коррекции к падению с 2.1161 в ноябре 2007 года до 1.3501 в январе 2009. Волна (В) была бегущей плоской коррекцией. Цели движения находятся в диапазоне 1.8-1.83, после чего пара должна развернуться и пойти бить низы января 2009 года 1.3501.

gbpm15.11.2015-1.png

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

ruh666: (Default)

взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/dollarrubl/
Как и обещал в последних "Итогах недели", добавляю ещё два варианта разметки, которые ранее я считал маловероятными. Вероятность их повысилась в связи с тем, что первого прорыва уровня 80 рублей за доллар я ожидал в связи с достижением нефтью новых низов. Они случились в конце августа, однако перехая по паре доллар-рубль так и не произошло.

Согласно первому варианту, коррекция с 2009 по 2013 год была всё же треугольником, соответственно всё движение с 2008 по 2014 - зигзагом, вероятно, первой волной в клине. Обычно такие зигзаги корректируются в район треугольника, то есть мишень стоит ниже 36.73.

дерево03.11-2.gif

Согласно второму варианту, движение с 2008 было перебором 1х-2х волн, а движение с января 2013 было полноценным импульсом, который может быть как третьей, так и ещё одной первой волной. Соответственно, корректироваться он должен в район своей четвёртой волны (диапазон 33.55 - 37).

дерево03.11-1.gif

Оба вышеописанных варианта отменяются в случае прорыва уровня 80 (исключение - плоская коррекция или треугольник, однако, на данный момент я рассматриваю их, как очень маловероятные). Старая разметка окончательно теряет актуальность, если до конца первого полугодия 2016 не произойдёт пересечения уровня 80.

ruh666: (Default)
взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/indeks-dollara/kratkosrochnyj-28102015

Соображения, по которым я считаю такую разметку основной, такие же, как в паре евро-доллар. Если посмотреть долгосрочную разметку индекса доллара, мы находимся в волне (4). Волна (2) длилась около двух лет, соответственно, можно предположить, что (4) короче не будет, то есть продлится, как минимум, до марта 2017 года.

DXYd28.10-1.png

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

ruh666: (Default)

взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/eurusd/kratkosrochnyj-26102015
Поясню, чем мне не нравится разметка, согласно которой коррекция с 1.0461 закончилась на 1.1714, считающаяся большинством волновиков базовой. Дело в том, что эта коррекция, наиболее вероятно (подчеркну, необязательно), будет продолжаться более двух лет, так что евро ещё подразделяться и подразделяться. Поэтому основной я считаю такую разметку.

eurd26.10.15-1.png

PS. На ближайшем заседании ФРС я не ожидаю изменения процентной ставки, как и вообще в этом году.

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

ruh666: (Default)

взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/eurusd/
В предыдущий прогноз вкралась ошибка. Волна, которую я принял за тройку, оказалась растянутой пятёркой. Поэтому можно констатировать, что волна w закончена, и мы находимся в волне x. Она соответствует волне (4) в индексе доллара и, соответственно, должна продлиться не менее двух лет, то есть, как минимум, до марта 2017 года. Мишени определить пока сложно, потому лучше ориентироваться на индекс доллара.

EURUSDm13.09.png

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

ruh666: (Default)

взято отсюда http://right-dexter.com/budushee-rynkov/indeks-dollara/
В предыдущий прогноз вкралась ошибка. Волна, которую я принял за тройку, оказалась растянутой пятёркой. Поэтому можно констатировать, что волна (3) закончена, и мы находимся в волне (4). Волна (2) длилась около двух лет, соответственно, можно предположить, что (4) короче не будет, то есть продлится, как минимум, до марта 2017 года. Предполагаемая мишень - район четвёрки волны (3) - 85-86.87.

DXYm13.09.png

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

ruh666: (Default)
Взято отсюда http://right-dexter.com/index.php/budushee-rynkov/dollarrubl/kratkosrochnyj-05062015

дерево4часа05.06.png

На четырёхчасовом графике видно, что сегодня мы скорее всего закончили импульс с 13 мая (если волна (iv) была плоской, осталось ещё одно подразделение). Это означает, что по паре доллар/рубль в ближайшее время нас ждёт коррекция в волне 2 перед возобновлением роста. Существует чисто теоретическая возможность, что этот импульс был волной С в плоской коррекции, тогда перед походом на новые верхи пара может сходить на 45-47. На текущий момент вероятность такого развития событий составляет не более 5%.

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

ruh666: (Default)

Взято отсюда http://right-dexter.com/index.php/budushee-rynkov/dollarrubl/

деревонед05.06.png

На недельном графике мы видим перебор первых-вторых волн, начиная с уровня 23.0575, достигнутого летом 2008 года. Это означает, что в обозримой перспективе нас ждёт исключительно ослабление рубля, прерываемое значительными по времени коррекциями, а в ближайший год мы должны превысить прошлогодний максимум 80.1 рублей за доллар. Отмечу, что на графике представлен достаточно оптимистичный вариант разметки, ибо волна (4) по структуре больше похожа на двойку. В этом случае ослабление рубля продлится ещё дольше, а на ближайший год мишени перемещаются значительно выше 100 рублей за доллар.

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

ruh666: (Default)
взято отсюда http://right-dexter.com/index.php/budushee-rynkov/eurusd/

На месячном графике пары евро/доллар мы заканчиваем волну С волны w. После её окончания пару ждёт довольно внушительное движение вверх.

EURUSDm08.05.png
Читать далее...

ruh666: (Default)

Взято отсюда http://right-dexter.com/index.php/budushee-rynkov/eurusd/kratkosrochnyj-080515

На четырёхчасовом графике мы видим, что пара евро/доллар заканчивает волну 4, которая скорее всего является плоской коррекцией. Мы находимся в волне (iv) волны с, являющейся либо треугольником, либо плоской коррекцией. После её окончания нас ждёт волна (v). Вероятные мишени находятся на уровне 1.147 - 1.15. Далее пара развернётся вниз и пойдёт пробивать мартовские низы.

EURUSD4h08.05.png

Доктор околовсяческих наук и профессор рюхизма Обдолбай Хохотаев

Profile

ruh666: (Default)
ruh666

July 2017

S M T W T F S
      1
23 456 78
9101112 13 1415
1617 1819 202122
23242526272829
3031     

Syndicate

RSS Atom

Most Popular Tags

Page Summary

Style Credit

Expand Cut Tags

No cut tags
Page generated Jul. 21st, 2017 10:39 am
Powered by Dreamwidth Studios