ruh666: (Default)
2017-09-23 03:20 pm

Павел Усанов - Австрийская Экономическая Школа

взято отсюда
История возникновения Австрийской Экономической Школы. Теория субъективной ценности. Свободный обмен и государственное регулирование. Анархокапитализм или минархизм? Является ли экономика наукой и какова её предсказательная сила. Как возникло механистическое понимание экономики и почему оно всегда проваливается. Как эгоизм приводит к росту общего блага. Последствия государственного регулирования. Минимальный размер оплаты труда. Что на самом деле ведёт к росту оплаты труда. Государственное регулирование цен. Чем меньше вы будете оправдывать поступки глупостью и когда начнёте подразумевать за ними злонамеренность, тем меньше будете ошибаться в людях. Айн Рэнд и либертарианство. Причины Великой Депрессии и почему она стала "великой". Золотой стандарт. Общее в экономических кризисах. Кризис 2008-го года. Откуда берётся ностальгия по совку и плановой экономике (не только в России). О марксизме. Абсолютный и относительный достаток.

ruh666: (Default)
2017-09-22 11:15 am

Китайский бизнес по аренде секс-кукол закрылся уже через неделю

Всего через 4 дня после того, как её бизнес-модель вызвала поток жалоб и критики, китайская компания Ta Qu - или «Touch» на английском языке объявила, что она закроет свой бизнес по аренде секс-кукол.
 
Touch начал предлагать пять разных типов кукол для дневной или долгосрочной аренды в прошлый четверг в Пекине. Но, по словам Би-би-си, «он быстро вызвал жалобы и критику».
 
В заявлении Weibo говорится, что компания «искренне извинилась за негативное воздействие» своей бизнес-модели.

Но компания добавила, что секс «не вульгарен» и говорит, что будет продолжать работать над тем, чтобы больше людей наслаждались этим. Компания заявила, что в течение своего недолгого существования сервис вызвал большой интерес.
 
К сожалению, для предпринимателей, надеющихся войти в процветающую индустрию секс-игрушек Китая, компания отметила, что успех в этой отрасли «в Китае очень тяжелый».
 
«Мы подготовили десять кукол для пробной операции», - сказал представитель компании по электронной почте, добавив, что они получили очень положительные отзывы от пользователей.
«Но это очень тяжело в Китае», - пишет фирма, заявив, что с полицией было много споров.
По данным китайских СМИ, компания предложила секс-куклы за ежедневную плату в размере 298 юаней (около 50 долларов США). По словам Би-би-си, она также продает множество секс-игрушек и кукол.
 
Вот что компания предложила:








Фирма заявила, что ее первоначальное намерение заключалось в том, чтобы сделать дорогие силиконовые куклы более доступными, но признала, что эта услуга вызвала горячие публичные дебаты. Компания также заявила, что выплатит компенсацию пользователям на сумму, вдвое превышающую сумму, которую они заплатили, в качестве депозита для резервирования куклы.
 
В заявлении добавлено, что Touch в будущем будет уделять больше внимания своему «социальному долгу» и будет активно пропагандировать «более здоровый и гармоничный сексуальный образ жизни».
 
Китайское приложение было запущено ещё в 2015 году в качестве платформы для обсуждения вопросов о сексе и сексуальности до начала продаж.
 
Как мы сообщали ранее на этой неделе, компания планировала предложить пять моделей на выбор: «Греческая модель бикини», «Удивительная американка», «Корейская домохозяйка», «Русский подросток» и «Гонконгская чирлидерша». Пользователи могут настроить куклы по своему вкусу, выбирая цвет волос и глаз, а также их наряды.
 
Для тех, кто задает очевидный вопрос, компания заявляет, что она также заботится о гигиене, об этом говорит их официальная политика.
 
«Нижние части кукол меняются для каждого клиента», - говорится в приложении. «Пожалуйста, удалите нижние части перед возвратом. После очистки нижних частей куклу можно использовать повторно».
Компания надеялась извлечь выгоду из пресловутого гендерного дисбаланса Китая в пользу мужчин, а также процветающей онлайновой игровой культуры страны, которая порождает большое количество одиноких молодых людей.

перевод отсюда
ruh666: (Default)
2017-09-21 05:26 pm

Итоги недели 21.09.2017. Куда уходит стабильность? Курс доллара и нефть

взято отсюда
Итоги недели с доктором околовсяческих наук и профессором рюхизма Обдолбаем Хохотаевым
Правый фронт - антиимперский русский национализм
Президентские выборы-2018. Куда уходит стабильность? (телефонный терроризм, банковский кризис, вброс о выдвижении Собчак, нужна ли Путину высокая явка)
Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы
И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи.
ruh666: (Default)
2017-09-21 10:34 am

Премия за срочность: самоуспокоенное отчаяние

https://ruh666.livejournal.com/218541.html


Автор: Мюррей Ганн
12 сентября 2017 года

Ключевой индикатор рынка облигаций сигнализирует о том, что инвестиционный мир становится более самоуспокоенным, отчаянным или и тем, и другим.

Премия за срочность — это компенсация, которую инвесторы требуют за владение одной долгосрочной облигацией, вместо того, чтобы разбить её на ряд краткосрочных. Исторически, премия за срочность была положительной, но теперь она отрицательная (скидка за срочность?), это значит, что, фактически, инвесторы с радостью платят за возможность держать долгосрочные облигации, а не ряд краткосрочных. Это может быть признаком самоуспокоенности, когда рынок оценивает риск долгосрочных облигаций как равный нулю. С другой стороны, это может быть признаком растущего отчаяния, когда люди на рынке готовы заплатить за долгосрочные облигации, потому что они хотят получить доход любой ценой. Возможно, это сочетание обоих состояний. В любом случае, это ещё один признак того, как напряжён инвестиционный мир на данном этапе.

Премия за срочность упала с +27 базисных пунктов в декабре до -42 базисных пунктов сейчас, находясь недалеко от исторического минимума -75 базисных пунктов, который был достигнут в июле 2016 года. Как показывает наш график, существует слабая – но заметная взаимосвязь между MSCI World index (средневзвешенным для США) и премией за срочность (перевёрнута). Это не может быть использовано как торговый сигнал, но является ещё одним доказательством того, что условия для пика в акциях уже созданы.



Оригинал: http://www.elliottwave.com/r.asp?rcn=affem&acn=15et&url=http://www.elliottwave.com/free-events/pro-services-open-house
ruh666: (Default)
2017-09-20 01:09 pm

Предсказывая шахматные ходы Путина

https://ruh666.livejournal.com/218169.html


9 сентября 2017 года

Враждебность между Россией и Соединёнными Штатами усиливается. Президент Владимир Путин назвал решение США закрыть несколько дипломатических представительств России «грубым» и «беспрецедентным», заключив: «Трудно вести диалог с людьми, которые путают Австрию и Австралию».

Ещё в 2007 году мы наблюдали,

Каждый раз, когда США угрожает, вводит санкции или принимает военные меры против более слабых стран, Путин выступает против этого. И каждый раз США создают ещё один пример моральной высоты, власти и влияния Путина, который может вести свою игру ничуть не хуже, чем его политический оппонент Гарри Каспаров, играя в шахматы.

Недавно мы завершили десятилетнее исследование возрождения России. Если вы пропустили, у вас есть возможность прочитать его полностью по ссылке ниже.

Авторы: Мэтт Ламперт, Алисса Хейден, Алан Холл

Краткий обзор

Социономическая теория предполагает, что социальные настроения проявляются в широком спектре социального поведения, от движений индексов фондового рынка до избрания политических лидеров, от песен которые мы слушаем, до склонности общества к миру или войне. Это исследование отслеживает социономический анализ индекса российской торговой системы и военного возрождения России в период с 2007 по 2016 год. Оно иллюстрирует полезность теории для прогнозирования характера социальных действий, которые отражают колебания социального настроения.

Введение

Редкий день проходит без очередного напоминания со стороны СМИ, что отношения между США и Россией наиболее напряжены со времён холодной войны. Все было по-другому ещё десять лет назад, когда Россия была мила западным инвесторам. Её основной фондовый индекс, РТС, вырос более чем на 5000% по сравнению с минимумом 1998 года. Песня «Такого как Путин» взлетела на вершины российских поп-чартов (PBS 2012). В Москве было больше миллиардеров, чем в любом городе мира, хотя 15 лет назад не было ни одного (Вингфилд-Хейс 2007). Журнал «Fortune» написал: «Всё больше и больше участников в BRIC [Бразилия, Россия, Индия и Китай]» (Киркланд 2007). В разгар кипучего оптимизма по отношению к России, Холл (2007a, 2007b) пришёл к противоречивому выводу о будущем страны. Он использовал волновую модель Эллиотта (Эллиотт 1938), чтобы диагностировать высокую вероятность значительной вершины в РТС и социономическую теорию Пректера (1999, 2003), чтобы предположить, что изменение социальных настроений, которые влияют на изменение направления РТС, также повлияют на направление и характер социальных действий в России. Несмотря на относительно хорошие отношения между Россией, её соседями и Западом, Холл (2007b: 2) прогнозирует, что предстоящее изменение социального настроения в сторону негативного будет иметь «серьёзные геостратегические последствия». В частности, он предсказал, что Россия будет стремиться вернуть прежние границы СССР, и определил Грузию, Украину и Сирию как вероятные места конфликтов. После того, как доклад был опубликован, РТС всего за несколько месяцев упал к нижней границе целевой зоны, о которой говорил Холл. При прохождении примерно одной трети этого крутого спуска, Россия вторглась в Грузию.

РТС продолжал следовать нисходящему тренду с максимума 2008. В этой статье мы подробно рассказываем о социальных и геополитических событиях, которые произошли во время падения российского фондового рынка, и объясняем, как социономисты смогли изучить и спрогнозировать многие из них с помощью инструментов социономической теории. В процессе мы знакомим читателей с методами социономических исследований и предполагаем, что идеи социономики и, в более широком смысле, поведенческой экономики, имеют ценность далеко за пределами исключительно важной области понимания финансовых рынков и принятия решений.

Настроение и эмоции в поведенческой экономике

Хотя неоклассические теоретики традиционно игнорировали роль настроения и эмоций в принятии финансовых решений, приверженцы поведенческой экономики начали заполнять этот пробел. Например, Кюнен и Кнутсон сообщили, что положительные эмоции, такие как возбуждение, побуждали участников лабораторного исследования вкладывать средства в акции вместо активов с гарантированной доходностью и быть более уверенными в своих способностях оценивать инвестиционные возможности. Негативные эмоции, такие как тревога, были связаны с противоположным поведением. Аналогичным образом, Холл (2010) обнаружил, что участники исследования, которым были показаны картинки счастливых выражений лиц, стремились вкладывать средства в акции, тогда как участники, которым были показаны испуганные и сердитые выражения лица, были склонны принимать более безопасные и консервативные инвестиционные решения. Ау и др. (2003) обнаружили, что участники эксперимента, которые испытывали позитивные эмоциональные состояния, были более уверенными и принимали менее выгодные торговые решения, чем участники, которые испытывали нейтральные или негативные эмоциональные состояния. Некоторые авторы, такие как Басси и др. (2013), связали изменения погоды с последующими изменениями настроений или эмоций, которые в свою очередь вызвали изменения в финансовых решениях отдельных лиц.

Хотя многие исследования в области поведенческой экономики анализируют, как настроение и эмоции влияют на принятие финансовых решений на индивидуальном уровне, лишь малое, но растущее число учёных расширяет сферу своего анализа, чтобы изучить, как настроение и эмоции в совокупности влияют на ценообразование, на фондовом рынке. Особое внимание уделяется роли настроения и эмоций в образовании финансовых пузырей и крахов. Смит и др. (1988) обнаружили, что участники торговой игры систематически вызывают пузыри и крахи, несмотря на то, что знают о фундаментальной стоимости финансового актива. Пректер (1999: 153) рассуждал о стадной динамике, которая может быть источником спекулятивных пузырей на фондовых рынках: «Уолл-стрит, безусловно, разделяет аспекты толпы, и есть много свидетельств того, что стадное поведение присуще участникам фондового рынка». Шиллер (2000: 148) пришёл к аналогичному выводу: «Если большинство людей обладают похожим не механистическим, иррациональным мышлением, то такое мышление действительно может стать источником бумов и спадов на фондовом рынке». Он предложил, что высокие цены на фондовом рынке на рубеже веков были «комбинированным эффектом индифферентного мышления миллионов людей, ... мотивированных своими эмоциями» (203). Магда Рошинска и др. обнаружили аналогичное явление, исследуя образование пузырей и антипузырей. Они пришли к выводу, что спонтанные коллективные «настроения» или «предубеждения» управляли участниками в торговой игре и приводили к появлению спекулятивных пузырей. В целом указаная литература демонстрирует, что настроение и эмоции сильно влияют на поведение участников финансового рынка на индивидуальном и совокупном уровнях.

Одной из потенциальных областей неясности в этой линии исследований является то, что некоторые авторы используют термины, такие как аффект, эмоции и настроение, взаимозаменяемо, тогда как другие придают каждому термину отдельный смысл. Мы принимаем следующие определения: «аффект» — это общий термин, охватывающий как эмоции, так и настроение, означающий «определённое качество хорошего или плохого, (1) испытанное как чувственное состояние (сознательно или бессознательно), и (2) разграничивающее положительное или отрицательное качество ... " (Словик и др. 2004: 312). Эмоции — это «чувства к конкретному обстоятельству или событию (кому-то или чему-то), которые возникают из когнитивной оценки обстоятельств» (Грейбл & Рошковски 2008: 906). Настроения — это «более обобщённые неопределённые состояния, которые не направлены на какую-либо конкретную цель» (Грейбл & Рошковски 2008: 906) и длятся дольше, чем эмоции (Грейбл & Рошковски 2008: 907). Другими словами, эмоции — это интенсивные, краткосрочные, сознательно переживаемые чувства, которые имеют известный стимул или референт. Настроение — более расплывчатое, долгосрочное, бессознательно сформированное чувство, у которого отсутствует известный стимул или референт.

Социономическая теория

Социономическая теория Пректера (1999, 2003, 2016) вносит свой вклад в литературу, расширяя поведенческий анализ коллективной психологии за пределы финансовых рынков в другие области принятия решений. Социономисты утверждают, что социальное настроение является самым важным аффективным мотиватором социальных тенденций в финансовой и нефинансовой сферах. Согласно теории, социальные настроения возникают бессознательно в результате социального взаимодействия. Тенденции социального настроя мотивируют тенденции в чувствах, восприятии и поведении. Эта теория заменяет интуитивный постулат о том, что социальные действия (например, события) регулируют общее совокупное направление и характер социального настроения, утверждением о том, что социальное настроение регулирует общее совокупное направление и характер социальных действий. В социономической формулировке — социальные настроения влияют на поведение действующих лиц, но поведение действующих лиц не влияет на социальные настроения.


Таблица I. Аспекты социальной полярности. Типология признаков, которые являются более частыми и интенсивными во время тенденций позитивных социальных настроений по сравнению с особенностями, которые являются более частыми и интенсивными во время тенденций негативных настроений.

Пректер (1999: 228–229, 2014: 3) представил типологию особенностей, которые являются более частыми и интенсивными во время тенденции к позитивным социальным настроениям по сравнению с особенностями, которые являются более частыми и интенсивными во время тенденции к негативным социальным настроениям (таблица I). Эти особенности проявляются в различных социальных действиях, таких как оценка фондового рынка (Пректер 1999, 2016), макроэкономические тенденции (Пректер 2016), склонность к массовому насилию (Галашевски 2011), политические тенденции (Холл 2012; Пректер и др. 2012) и культурные тенденции (Пректер 1985, 1999, 2003; Кендалл и Пректер 2009). Например, во время периодов позитивного социального настроения спекуляция на фондовом рынке, сохранение действующих лидеров и игривая мода, как правило, более распространены, а в периоды негативного социального настроения преобладают более консервативное инвестиционное поведение, отказ от действующих лидеров и мрачная мода (Пректер 1999: 230–231). Всегда есть сочетание положительных и негативных социальных проявлений, но их количество и интенсивность возрастают и ослабевают в соответствии с направлением и силой тенденции социального настроения, как показано на рисунке 1 (Пректер 2011, 2016).


Рисунок I. Количество и интенсивность выражений настроения (Пректер 2016). Количество и интенсивность положительных и негативных социальных выражений возрастающих и убывающих в соответствии с направлением и конечностью тенденции социальных настроений.

Социономисты используют фондовые индексы как индикаторы социального настроения. Тенденции к позитивному социальному настрою мотивируют успехи на фондовом рынке, а негативные настроения обуславливают снижение фондового рынка (Пректер 1985, 1999). Гилберт и Карахалиос (2010), а также Боллен и др. (2011) подтвердили эту методологию, независимо доказав, что изменения в социальных настроениях, зарегистрированные в изменениях совокупного настроения, выраженного на онлайн-платформах социальных сетей, положительно связаны с последующими изменениями в национальных индексах фондового рынка. Среди других потенциальных показателей социального настроя фондовый рынок занимает особое место, потому что инвесторы могут немедленно переоценивать акции в ответ на изменения в социальных настроениях (Пректер 1999). Другие мотивированные настроением действия, такие как те, что влияют на колебания в деловой активности, результаты выборов, состояние мира или войны и характер популярных развлечений, требуют больше времени, чем торговля акциями, и поэтому имеют тенденцию отставать от общих тенденций индексов фондового рынка (Пректер 1999). Наконец, данные о крупных фондовых рынках, как правило, являются точными, подробными, легкодоступными и содержат длинные цепочки исторических данных с мгновенным обновлением в реальном времени. Таким образом, поскольку индексы фондового рынка быстро реагируют на изменения в социальных настроениях и предоставляют собой легкодоступные данные, подходящие для исторического анализа или изучения в реальном времени, а также для анализа будущих тенденций, социономические исследования использовали их в качестве первичных измерителей социального настроения или социометров.

Задачей исторических социономических исследований является выявление качественных и количественных взаимосвязей между тенденциями социометра и другим социальным поведением, мотивированным тенденциями социального настроения. После определения эти исторические ассоциации могут быть использованы для прогнозирования социального поведения при последующих тенденциях позитивного и негативного настроения, которые выражаются в последующих прогрессах и спадах на фондовом рынке или других социометрах.

Читателям, заинтересованным в дополнительных тщательных исследованиях социономической теории, её методах, причинных теориях и приложениях, предлагается обратиться к Пректеру (1999, 2003, 2016) и Пректеру и др. (2012). Для дальнейших иллюстраций применимости теории к военным конфликтам в других странах см. Пректер (1982: 1, 1999: 266–271), Вильсон (2010), Ламперт и Галашевски

Прогноз Холла

Социономическая причинность служит полезной основой для прогнозирования направления и характера социальных действий. Особенно дальновидно использовать её в сочетании с точным прогнозом рынка. Несмотря на то, что существуют многочисленные подходы к прогнозированию рынка, в своём исследовании о России, Холл (2007b) для прогнозирования РТС использовал фрактальную форму технического анализа, называемую волновой моделью Эллиотта (Эллиотт 1938; Фрост и Пректер 1978). Ассоциация специалистов по техническому анализу, организация, объединяющая приблизительно 4500 профессионалов в области инвестиций из 85 стран, определяет технический анализ как:

Изучение данных, полученных в результате движения рынков, а также поведения и психологии участников рынка и обозревателей. Такое исследование обычно применяется для оценки вероятностей будущего курса цен на рынке, инвестиций или спекуляций, путём интерпретации данных в контексте прецедента. (Market Technicians Association, Inc. 2003: 1)

РТС «основан на ценах 50 наиболее ликвидных акций российских крупнейших и динамично развивающихся эмитентов, представленных на Московской бирже» («Bloomberg Business» 2015). Анализ Холла показал, что восходящая волна в РТС, длившаяся девять лет, оказалась близка к завершению. Он прогнозирует снижение уровня РТС на 62–75%, которое подтолкнёт индекс в область предыдущей четвёртой волны, это обычный уровень отката в соответствии с волновой моделью Эллиотта. Представленный ниже рисунок II из исследования Холла, опубликованного в ноябре 2007 года, иллюстрирует этот прогноз.


Рисунок II. Прогноз Холла для Индекса российской торговой системы (Холл 2007b).

Затем Холл использовал социономическую теорию, чтобы предсказать, что та же самая тенденция негативного социального настроения, которая станет причиной снижения РТС, также изменит социальную систему России в сторону увеличения разногласий, деструктивности, исключений, ограничений, оппозиции и других особенностей, перечисленных в правом столбце таблицы I. Применяя эти сведения к России, Холл (2007a) расширил специфику своего прогноза, наблюдая историческое поведение России и Советского Союза на прошлых глобальных медвежьих рынках и определил закономерности. Он обнаружил, что в течение периодов негативных социальных настроений за предыдущие 150 лет Россия имела тенденцию консолидировать политическую власть в условиях всё более авторитарного исполнительного органа, который пытался расширить территорию страны, укрепить свои вооружённые силы и играть роль аутсайдера на международной арене, проявляя чувства оппозиции по отношению к своим соседям и Западу, которые были вызваны ощущением, что страна окружена и осаждена. Основываясь на этих исторических тенденциях, Холл (2007b) предсказал усиление военной агрессии страны по отношению к своим соседям и назвал Косово, Азербайджан, Литву, Польшу, Сирию, Грузию и Украину потенциальными объектами конфликта. Холл (2007b: 10) также предположил, что «оппозиция России к Великобритании и США, скорее всего, усилится ...» Он дополнительно предсказал усиление централизации власти при Владимире Путине и государственного контроля над средствами массовой информации, политикой, экономикой и обществом.

Результаты
Первоначальный спад РТС и конфликт в Грузии

В ноябре 2007 года, незадолго до того, как РТС начал последний рывок к рекордному уровню, Россия завершила вывод войск, которые были размещены в Грузии с 1991 года («Associated Press» 2007). Это действие отражает повышенный социальный настрой.

В мае 2008 года, спустя шесть месяцев после публикации отчёта Холла (2007a, 2007b), РТС достиг максимума, а затем упал на 79,9% к январю 2009 года (см. Рисунок III). На начальных этапах этого спада возобновилась напряжённость между Россией и Грузией. В конце мая 2008 года Россия отправила несколько сотен военнослужащих в Абхазию (международно признанную, хотя и оспариваемую территорию Грузии), как сообщалось, для проведения ремонта железных дорог. Грузия подозревала, что Россия планирует военное нападение («The New York Times» 2008). Всего два месяца спустя, когда РТС резко упал, южноосетинские сепаратисты начали нападение на грузинских миротворцев. Президент Грузии Михаил Саакашвили направил войска в Южную Осетию (ещё одна спорная территория Грузии), а Россия начала воздушные атаки по этой территории («CNN» 2015).

В середине августа грузинские и российские лидеры подписали соглашение о прекращении огня, но Россия не выводила основную часть своих сил до конца года («Blomfield» 2008), незадолго до завершения первого спада РТС.


Рисунок III. Пик мая 2008 и последующий спад в индексе Российской торговой системы, адаптированный (Холл 2014b).

Украинский конфликт

Спад в РТС произошёл в конце января 2009 года, затем последовал рост к 2011 году (см. Рис. IV). В соответствии с социономической теорией, Россия в течение этого периода не участвовала в каких-либо вооружённых конфликтах с любыми внешними территориями или странами.

Нисходящий тренд в РТС возобновился в апреле 2011 года, и к февралю 2014 индекс упал на 45%. Новый спад означал продолжение тенденции к негативному настрою, что увеличивало вероятность последующего конфликта. Но куда же Россия направит свою агрессию в этот раз?

Социономисты рассматривали этот вопрос в режиме реального времени. Коллега Холла Роберт Фолсом отметил, что между Россией и Украиной нарастает напряжённость, в то время как фондовые индексы в обеих странах претерпевают значительное снижение. 9 декабря 2013 года Фолсом опубликовал следующий комментарий о потенциале российско-украинского конфликта:

Негативные настроения сейчас управляют украинской политикой, внешними отношениями и финансовой системой (её фондовый рынок снизился примерно на 75 процентов). Страна экономически и географически зажата между Западом и Востоком, и соседи с востока особенно не расположены долго терпеть нестабильность и сохранять невмешательство. (Фолсом 2013)

Россия вторглась на Украину. Она начала оккупацию Крымского полуострова менее чем через три месяца после прогноза Фолсома (см. Рис. IV), а через три недели уже аннексировала Крым (см. Рисунок V).

В июле 2015 года в комитете вооружённых сил Сената, председатель Объединённого комитета начальников штабов США Джозеф Данфорд заявил, что официальная военная разведка США и стратегия обороны «не вполне ожидали растущей российской агрессии» даже в начале 2014 года (Гарвер 2015). Фолсом не только ожидал растущей российской агрессии, но и распознал серьёзные последствия конфликта на Украине. Его статья под названием «Украина: Географический центр новой холодной войны?» показала, что он понимает, что любой возникающий конфликт может послужить очагом восстановления более сильной враждебности и напряжённости между Россией и Западом, состояния, которое действительно развилось с тех пор.


Рисунок IV. Тенденция к негативному социальному настроению в России 2008–2015 (Холл 2015a).

Анализ Фолсома особым образом иллюстрирует полезность социономической перспективы, в отличие от традиционных методов прогнозирования. Примите во внимание, что степень агрессии России не была замечена Пентагоном с его доступом к невыразимым объёмам разведки, а Фолсом был в состоянии определить повышенную вероятность вмешательства России на Украину только с тремя инструментами: социономической теорией, парой графиков фондовых индексов и осознанием политического ландшафта.

Пректер (1999: 234) объяснил, что «социальные настроения всегда проявляются во всех степенях тренда ...». События украинского кризиса иллюстрируют, что социальные настроения могут влиять на изменения направления и характера событий не только в больших, но и в меньших масштабах.

Рисунок V (Холл 2016), показывает время основных событий конфликта относительно изменений в РТС. Тенденциям позитивного социального настроя, выраженными ростом индекса, как правило, соответствуют передышки в конфликте и акты согласия, тогда как негативные тенденции социального настроя, выраженные снижением индекса, как правило, связаны с возобновлением насилия и актами раздора.

Конфликты с другими странами

Как предполагал Холл (2007b), тенденция негативных социальных настроений в России связана с усилением напряжённости с Западом, в том числе с укреплением военных позиций. 29 марта 2013 года российские военные самолёты имитировали ракетный удар по объектам в Стокгольме и юге Швеции (Ченциотти 2013). Путин и другие государственные чиновники высоко оценили ядерный арсенал России и предположили, что он превосходит Западный. На конференции в Крыму 14 августа 2014 года Путин заявил, что Россия способна «удивить Запад новыми разработками в наступательном ядерном оружии, о которых пока говорить не время» (Тайлер, 2014). 24 октября 2014 года речь Путина в дискуссионном клубе «Валдай» в Сочи была названа «одной из самых враждебных по отношению к Западу». Путин обвинил США в угрозе глобальной безопасности (Анищук, 2014). США и Россия также были вовлечены в киберконфликт, так как спецслужбы США определили Россию как источник просочившихся благодаря интернет-хакерам документов, которые направлены на то, чтобы повлиять на результаты президентских выборов в 2016 году (Энтус и Накасима 2016).


Рисунок V. Основные события украинского кризиса и Индекс российской торговой системы (Холл 2016 г.).


Напряжение между Россией и Западом также проявляется на Ближнем Востоке. Холл (2007b: 6) сказал:

ВМС России недавно объявили о планах вернуться в Средиземное море и начали работы по углублению дна и строительству доков в сирийских портах. Израиль выразил тревогу в связи с тем, что российские корабли на сирийских базах позволят осуществлять электронное наблюдение за всем Ближним Востоком и раскроют зонт противовоздушной обороны над большей частью Сирии. Россия приуменьшает развёртывание, называя его символическим присутствием.

30 сентября 2015 года Россия начала в Сирии воздушную атаку против антиасадских повстанцев, подготовленных ЦРУ, «ставя Москву и Вашингтон на противоборствующие стороны в ближневосточном конфликте впервые после холодной войны» (Бассам и Осборн 2015). Москва заявила, что целью атакующих были лагеря исламского государства, но те области, в которые они попали, по-видимому, удерживались повстанцами, поддерживаемыми США (Купер и др. 2015). Государственный секретарь Джон Керри заявил, что США испытывают «серьёзное беспокойство» в отношении российских ударов в Сирии (Шварц 2015). Холл (2016) отметил, что поддерживаемое США и Россией перемирие в сирийском конфликте в сентябре 2016 года было недолгим и что кратковременное партнёрство между странами, достигнутое на пике роста в РТС, было разрушено, когда в России возобновилась тенденция к негативному социальному настроению, о чем свидетельствует возобновление негативной тенденции в РТС.

Запад начал более сильное противостояние в отношении России с помощью военных, политических и экономических средств. После присоединения Крыма в марте 2014 года США и ЕС установили множество санкций в отношении государственных финансов, энергетики и вооружения России («BBC News» 2014). С 2014 года Россия была исключена из бывшей «Большой восьмёрки» (теперь «Большой семёрки») — ежегодного саммита крупнейших мировых экономик («BBC News» 2015a). В июне 2015 года США объявили о своих планах отправить 250 танков вместе с другим вооружением и артиллерией в страны вдоль российской границы (Дирден 2015), что побудило российского военного чиновника заявить, что по мере развёртывания плана «у России будут развязаны руки, чтобы организовать ответные шаги по укреплению [своих] западных границ» (Бачинска и Сари 2015). До сих пор потенциал того, что эти действия выльются в более жаркий конфликт между двумя странами, как отметил Холл (2015a: 8), «может быть смягчён только постоянством позитивных настроений в США».

Многие страны Восточной Европы, фондовые рынки которых тоже снижались в последние годы, предприняли шаги для подготовки к конфликту с Россией. В октябре 2014 года министр обороны Польши объявил, что переместит тысячи войск к своей восточной границе, потому что «геополитическая ситуация изменилась. Мы испытываем самый большой кризис безопасности со времён холодной войны» (Числовска 2014). Эстония удвоила количество солдат в добровольческой Лиге обороны, ускорила военные закупки и просила, чтобы НАТО постоянно базировала там войска и оборудование. Литва «привела в состояние повышенной боевой готовности боевые отряды, включающие около 1600 военнослужащих», а Латвия попросила, чтобы войска НАТО «на постоянной основе» присутствовали в государстве (Брау 2014). В целом тенденция негативного социального настроя по всей Восточной Европе побуждает многочисленные правительства готовиться к конфликту, продолжая изолировать Россию.

В статье «Внешняя политика» от 2 июня 2015 года сообщается об условиях, которые соответствуют прогнозу Холла (2007b) о статусе аутсайдера России:

Поскольку Россия становится все более изолированной от Европы и Запада во всём, от аннексии Крыма до заключения в тюрьму «Pussy Riot» и обращения с геями и лесбиянками, их общество будет все чаще отвергать «нормы» Запада и становиться всё больше «другими», — ситуация, в которой они уже были раньше. (Ставридис 2015).

Внутренние авторитарные меры

Холл (2007b: 4) также прогнозировал, что Россия будет стремиться к «большему государственному контролю над экономикой, средствами массовой информации, политикой и обществом». С тех пор Россия ввела множество экономических санкций и авторитарных социальных и политических ограничений. В августе 2014 года Россия запретила импорт фруктов, овощей, мяса, рыбы и молочных продуктов из 28 стран Европейского Союза, США, Канады, Норвегии и Австралии в течение одного года (Бирнбаум 2014). В августе 2015 года Россия добавила в санкционный список больше продуктов (Коттасова 2015) и стран («BBC News» 2015b) и сделала шоу из сжигания запрещённых продуктов. Путин увеличил меры надзора в России. В 2007 году Институт мировой политики сообщил, что семи российским следственным и силовым агентствам было предоставлено право перехватывать телефонные звонки и электронные письма внутри страны (Солдатов и Бороган 2013). По данным Верховного Суда России, с 2007 по 2012 год число перехваченных государством телефонных разговоров и сообщений электронной почты удвоилось (Солдатов и Бороган 2013).

Попытки Путина консолидировать власть усилились после доклада Холла (2007b). В 2008 году лимит срока правления заставил Путина уйти с поста президента, но новый глава государства Дмитрий Медведев назначил его премьер-министром. В 2012 году Путин вернулся на пост президента и назначил семь членов своего бывшего кабинета на должности в Кремле (Гуттерман 2012). Многие из них являются экс-ветеранами КГБ и членами фракции «силовиков» в российской элите, которые способствуют повышению роли государства в экономической и политической жизни (Гуттерман 2012). 29 сентября 2014 года «The New York Times» сообщила, что Путин перевёл государственные деньги в частный банк, что сделало его лоялистом миллиардеров (Майерс и др. 2014). Недавно вступившие в силу изменения в Конституции позволяют Путину занимать свой пост на шестилетний срок, и если он будет переизбран в 2018 году, то может остаться у власти до 2024 года. Если это произойдёт, он станет лидером, пребывающим у власти дольше всех со времён Сталина (Блэк 2012).

У психологов может возникнуть соблазн рассуждать о причинности, ссылаясь на своеобразное сочетание путинского шарма и безжалостности в достижении своих целей. Хотя он может обладать такими личностными качествами, они несут мало прогностической ценности. И напротив, его действия соответствуют поведенческим образам российских лидеров в периоды негативного социального настроя, как и ожидал Холл (2007b).

Заглядывая вперёд

На частной встрече в Ватикане 10 июня 2015 года Папа Фрэнсис умолял Путина приложить «искренние и большие усилия», чтобы установить мир на Украине (Центр стратегических и международных исследований 2015). Тем не менее, в конце 2016 года РТС остаётся примерно на 54% ниже своего максимума 2008 года, что свидетельствует о продолжающейся – пока что тенденции негативных социальных настроений и, следовательно, о низких перспективах мирного разрешения конфликтов с участием России. Согласно социономической теории, вероятность мирного разрешения возрастёт, когда Россия испытает существенную тенденцию к позитивным социальным настроениям. Это то условие, при котором соответствующие свойства согласия, конструктивности и единства более склонны проявяться в социальном взаимодействии.

Пока РТС остаётся укоренившимся на медвежьем рынке, потенциал конфликта между Россией и её соседями будет оставаться высоким. Другие вероятные места конфликтов, которые определил Холл (2007b) – Косово, Азербайджан, Литва и Польша, все ещё могут стать участниками столкновения с Россией. Стоит отметить, что между Россией и Косово угрожал разразиться конфликт всего спустя три месяца после того, как Холл опубликовал свой доклад, когда Косово объявило независимость от Сербии, одного из союзников России. Соединённые Штаты и многие страны Европейского союза признали независимость Косово, несмотря на значительную российскую оппозицию, и Путин угрожал возмездием (Суини и Лоув 2008). В то время РТС находился на рекордно высоком уровне и был всего в нескольких месяцах от достижения вершины бычьего рынка. Мы предполагаем, что чрезвычайно позитивные социальные настроения в России в конечном счёте лишили страну возможности действовать в военном отношении, несмотря на существенную геополитическую мотивацию для этого. Ситуация с Россией и Косово показывает, что не только геополитические факторы обуславливают военные действия стран; социальное настроение в итоге регулирует склонность общества к войне или стремлению к миру.

Мы также предполагаем, что сохранение позитивных социальных настроений в Соединённых Штатах и многих странах Западной Европы с 2009 года помогло России и Западу ограничиться словесными угрозами и демонстрацией военной мощи, удержав их от превращения холодной войны в войну настоящую. Возвращение серьёзной тенденции негативных социальных настроений в западных странах означало бы повышенный риск более серьёзного конфликта, тогда как значительная позитивная тенденция как в России, так и на Западе означала бы уменьшение конфликтов, большую согласованность и уменьшение потенциальной опасности (Холл 2015a).

Заключение

Одним из выдающихся вкладов поведенческой экономики является осознание и обоснование того, что настроение и эмоции влияют на поведение лиц, принимающих решения на финансовых рынках. Прогностическое исследование Холла социальных настроений и их значения в России демонстрирует полезность социономической теории для прогнозирования того, в какой степени социальные настроения проявляются не только в показателях финансового рынка, но и во всём спектре человеческого социального поведения. Полученные результаты свидетельствуют о том, что использование взглядов поведенческой экономики в целом и социономической теории в частности, изучение взаимосвязи между социальным настроением и социальными событиями является плодотворной областью исследований и применения.

Благодарности

Авторы благодарны Роберту Пректеру из Института социономики за редактирование исследования. Авторы также любезно благодарят участников Ежегодного собрания Академии поведенческих финансов и экономики в 2015 году, особенно участницу дискуссии Дебору У. Грегори из Университета Бентли, за проницательные комментарии и отзывы о раннем проекте статьи.

Оригинал: http://www.socionomics.net/2017/09/predicting-putins-chess-moves/
ruh666: (Default)
2017-09-20 09:38 am

Новый «самый страшный график в мире»

Хотя «худшее с тех пор, как Lehman» стало повсеместным, а эксперименты центральных банкиров оставили нам множество «рекордных» рекордных экстремумов от стоимости активов до неравенства, мы подозреваем, что следующий график от Deutsche Bank скоро станет новым «страшным графиком мира».
В последний раз, когда «популизм» так быстро взлетел до такого экстремального уровня, был совершенно разрушительный результат.
перевод отсюда
ruh666: (Default)
2017-09-20 08:14 am

Технический анализ против фундаментального? Победил …

https://ruh666.livejournal.com/217684.html

Должны ли инвесторы основывать рыночные решения на фундаментальном или техническом анализе? Исследование, проведённое тремя профессорами экономики, остаётся актуальным в 2017 году. Результаты могут вас удивить.
ruh666: (Default)
2017-09-19 01:08 pm

Торговая чепуха Карни

https://ruh666.livejournal.com/217310.html


Автор: Мюррей Ганн
14 сентября 2017 года

Управляющий Банка Англии - Марк Карни заявил сегодня (14 сентября), что официальная процентная ставка в Великобритании, возможно, вырастет. Он сослался на тот факт, что внутренние цены на товары и услуги растут ускоренными темпами. Фунт поднялся выше и службы финансовых новостей, как обычно, объясняют эффект (роста фунта замечанием Карни).

Но давайте взглянем шире. Имеет ли уровень официальной процентной ставки в Великобритании, т. е. базовой ставки Банка Англии, какое-либо долгосрочное влияние на фунт? Наш график, показывающий базовую ставку по отношению к торгово-взвешенному индексу стерлинга, указывает на то, что ответ на этот вопрос является отрицательным. Фактически, ежемесячный корреляционный коэффициент между этими двумя инструментами с 1990 года составляет 0,234. Другими словами, нет никакой связи между официальной процентной ставкой Великобритании и уровнем фунта стерлингов.

Что касается иностранной валюты, наиболее проницательный способ торговли — следить за анализом волн Эллиотта.



Оригинал: http://www.elliottwave.com/r.asp?rcn=affem&acn=15et&url=http://www.elliottwave.com/free-events/pro-services-open-house
ruh666: (Default)
2017-09-18 01:29 pm

Цены на апельсиновый сок: снимите шоры урагана «Ирма»

https://ruh666.livejournal.com/217056.html
Недавнее ралли в ценах на апельсиновый сок началось ещё до того, как «Ирма» была ещё лишь облачком



Автор: Нико Исаак
13 сентября 2017

За последнюю неделю новости, связанные с фьючерсами на апельсиновый сок, звучат как жуткое продолжение фильма 1983 года «Поменяться местами». В фильме пресловутые братья Дьюк похищают копию предварительного отчёта, в котором говорится, что урожай апельсинов во Флориде уничтожен заморозком. Так как ущерб был очень значительным, в течение следующих двух дней до официального обнародования отчёта братья без остановки скупают апельсиновый сок, полагая, что мороз вызовет бычий рост цен. Цитата из фильма:

«Боже мой! Дьюк собираются припереть к стенке весь пострадавший от заморозков рынок апельсинового сока».

Вернёмся к сегодняшнему дню, а особенно к тем, кто идёт на поводу урагана «Ирма», и образу мышления братьев Дьюк, который процветает на рынке апельсинового сока. Только вместо полученного незаконным путём отчёта о заморозках, у инвесторов очень даже публичный отчёт о разрушениях, причинённых ураганом «Ирма».

По большей части самый сильный ураган в бассейне Атлантического океана на рекордных мощностях обрушился именно на Флориду, второго по величине поставщика апельсинового сока в мире. Как и в случае с морозами в фильме, «Ирма» должна была уничтожить большую часть урожая во Флориде, установив цены на бычий курс. Следующие новости рисуют картину:


  • «Фьючерсы на апельсиновый сок взмывают вверх, пока во Флориде бушует ураган ... делая апельсиновый сок товаром, сильнее всех пострадавшим от стихии». («Financial Times»)

  • «Страх перед ураганом «Ирма» заставляет цены на апельсины взлететь до небес» («Fortune»)

  • «Ураган «Ирма» ударит по вашему кошельку, если вы захотите получить свою дозу витамина С. Плоды апельсиновых деревьев во Флориде сейчас размером с мяч для гольфа, и они легко могут быть сбиты на землю бушующей бурей». («Bloomberg»)

Просто причина и следствие, не так ли?

Не совсем. Смотрите сами: во время предполагаемого «Ирма-ралли» 4–9 сентября цены выросли на 13%, пока ураган приближался к полуострову Флорида. Но этот восходящий тренд начался не с «Ирмы».

Следующий график (источник: Barchart.com) показывает, что цены на апельсиновый сок начали расти 30 августа — ещё до того, как «Ирма» в виде облачка пролетала над Африкой.



Этот случай выявляет ошибку в теории «новости движут рынком». Смотрите сами, в отличие от фильма «Поменяться местами», есть то, что гораздо сильнее влияет на движения товарных рынков, чем погода — или любой другой «фундаментальный» инцидент, влияющий на предложение (или спрос).

Мы считаем, что, хотя фундаментальные факторы могут играть вспомогательную роль в сырьевых товарах, фактической звездой шоу является психология инвесторов, которая разворачивается в виде волновых паттернов Эллиотта непосредственно на ценовых графиках.

Давайте вернёмся назад и повторим шаги недавнего ралли апельсинового сока с точки зрения анализа волн Эллиотта, в частности, «Daily Commodity Junctures» от 25 августа. В нём старший аналитик по сырьевым товарам Джеффри Кеннеди определил бычий характер волн Эллиотта на графике цен апельсинового сока, представленном ниже: (Примечание редактора: полный подсчёт волн был удалён из этой публикации).



Пять дней спустя, 30 августа, цены на сок пошли вверх. А через несколько дней после этого образовался ураган 5й категории «Ирма».

Оказывается, это не первый случай, когда анализ волн Эллиотта показал приближение значительного поворота в ценах на апельсиновый сок. Фактически, в прошлом году в это же время — в сентябре 2016 года, Джеффри Кеннеди в «Monthly Commodity Junctures» определил основной медвежий паттерн ценового графика апельсинового сока и подготовил своих подписчиков к значительному падению:

«Знаю, что я нечасто говорю об апельсиновом соке, но сейчас я нахожу волновые модели на этом рынке очень интересными. Проще говоря, если мы верны в нашем анализе волн Эллиотта, это говорит о том, что рынок очень уязвим для снижения.

Я думаю, что в дальнейшем, скорее всего, в октябре и ноябре, есть очень, очень высокие шансы... что мы увидим в торговле вершину».



Через два месяца цены на апельсиновый сок достигли вершины и сорвались в крутой, более чем 40%-й спад до годовых минимумов. Следующий график отражает медвежий спад на рынке:



На большом экране, то есть в фильмах, новостные события являются ключом к двери ценовых движений рынка.

Но что касается реальных рынков, которые отображаются на реальных экранах домашних или рабочих компьютеров трейдеров, заслуживающим высокого доверия способом прогнозирования, по нашему мнению, является анализ волн Эллиотта. И, прямо сейчас, в текущем «Monthly Commodity Junctures», Джеффри Кеннеди определил потенциальные долгосрочные поворотные точки в пшенице, хлопке и свинине!

Оригинал статьи: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Commodities/Orange-Juice-Prices-Remove-the-Hurricane-Irma-Goggles&cn=15et
ruh666: (Default)
2017-09-17 12:42 pm

Экономический дайджест 17.09.2017

На российском рынке пара доллар/рубль на прошедшей неделе подрастала, несмотря на позитивную динамику нефти, и закрылась на уровне 57.69. Скорее всего, пара находится в давно ожидаемой большой коррекции с первыми целями 62.5-63 и 67-67.5 (второй волне в КДТ). Варианты долгосрочных разметок здесь. Индекс РТС закрыл прошедшую неделю с минимальными изменениями - 1123.43. Стало уже очевидно, что снижение с февральского максимума было зигзагом с треугольником в волне В (разметки здесь и здесь), однако, судя по форме роста, я считаю, что снижение не закончено, и текущий подъём является волной Х, после окончания которой падение возобновится. Разворот вниз, скорее всего, уже произошёл, хотя возможность незначительного обновления локального максимума не исключена. На 4-часовом графике имеется тройная дивергенция.  Индекс российских государственных облигаций снова вырос, поставил новый исторический максимум 452.18 и на нём закрыл неделю. Тут очень похоже на завершение большой третьей волны роста с декабря 2014 года. Подробнее слушайте в последней части "итогов недели".

Мировые рынки...Читать далее...

ruh666: (Default)
2017-09-16 06:33 pm

Как будет выглядеть следующий медвежий рынок?

Даже когда лица, принимающие решения ФРС, начинают меньше беспокоиться о рецессии и больше о пузыре на рынке акций, мы еще не движемся их попытками обуздать энтузиазм рынка. В конце концов, ставки по федеральным фондам находятся чуть выше 1%, что не так давно квалифицировалось как пятидесятилетний минимум. И другие показатели, помимо процентных ставок, точно не прогнозируют следующего медвежьего рынка. Инфляция сдерживается, кредитные спрэды жесткие, банки в основном предоставляют кредиты, а экономика растет, хотя и медленно. Просто не кажется, что мы близки к крупному пику рынка.
 
Все, что сказано, мы не столько о чувствах, сколько о том, как вникать в историю (ботаники, которые мы есть), и видеть, есть ли что-то, чему мы можем научиться. Давайте посмотрим на последние 90 лет, чтобы увидеть, начались ли какие-либо рынки медведей в аналогичных условиях.
 
Мы рассмотрим тринадцать медвежьего рынков, как указано в таблице ниже. (Наш список может отличаться от вашего, главным образом потому, что мы используем среднесуточные цены S & P 500 от Роберта Шиллера вместо дневных цен, но также и потому, что мы перезапускаем цикл, когда рынок падает на 20% с пика или поднимается на 20% от дна)
Затем мы сокращаем список, исключая медвежьи рынки, которые начались во время рецессий, потому что мы не думаем, что экономика затихает, когда я пишу это. Это удаляет первые три - те, которые начались в 1929, 1930 и 1932 год. Остальные медвежьи рынки начинался по мере расширения экономики, что объясняет, почему рыночные пики так трудно предсказать.
 
Мы также исключаем медвежий рынок, который пересек 20-процентный порог в июне 1940 года и не может быть отделен от геополитики. Хотелось бы надеяться, что современные геополитические риски не будут взрываться, как это было тогда, но мы всегда можем вернуться к «медведю Второй мировой войны», если WWIII случится (предположим, что мы будем живы и вести блог).
 
После исключений осталось девять медвежьих рынков. Мы изучаем каждый из них, чтобы определить, сколько из них было предсказано ростом инфляции, одним из самых сильных индикаторов на рынке. Растущая инфляция подрывает покупательную способность, предлагает денежную сдержанность и не справляется с кредиторами и инвесторами. Судя по следующему графику, это помогло вызвать по меньшей мере семь из девяти медвежьих рынков:
На диаграмме показаны семь медвежьих рынков, появившихся из «шока» инфляции 3% и более (с учетом увеличения за двенадцать месяцев до пика рынка до того, когда акции достигли порога медвежьего рынка -20%). В каждом из этих случаев кажется бессмысленным пытаться провести параллели с сегодняшним днем. Инфляция в настоящее время ниже 2% и ниже почти на 1% с января. Без инфляционного шока, мы не должны полагаться на семь «инфляционных медведей», чтобы предсказать будущее.
 
Это оставляет два, которых мы еще не рассматривали. В одном из двух - который начался в августе 2000 года, инфляция способствовала развороту рынка, но денежная политика и условия кредитования были более значительными. Ставки выросли, кредитные спреды расширились, а стандарты банковского кредитования ужесточились - все это до пика рынка. Рыночные условия в то время были совершенно разными по сравнению с сегодняшними днями, как показано в таблице ниже (которая также включает пик октября 2007 года для дополнительного контекста):
 
Другими словами, двенадцать из первоначальных тринадцати медвежьих рынков возникли из некоторой комбинации спада, инфляции, мировой войны, ужесточения денежно-кредитной политики и проблем на кредитных рынках. В каждом случае рыночные условия были хуже, чем сейчас. Двенадцать медвежьих рынков говорят нам о том, что мы можем быть оптимистичны - продолжать спячку, пока условия не ухудшатся. Но нам еще предстоит рассмотреть случай 1962 года, который, наконец, поставляет потенциальный пример на сегодня.
 
Доводка до 1962 года выглядит странно похожей на 2017 год. Комментаторы назвали ее «Кеннеди Слайд». До Слайда рынок не упал на 20% с месячной середины с 1946 года. И быки набирали скорость после того, как JFK выиграл президентство. Звучит знакомо? Вот диаграмма, сравнивающая S & P 500 (SPY) в течение трех лет после выборов Кеннеди в первые десять месяцев после выборов Дональда Трампа:
Кеннеди Слайд предлагает разумное руководство о том, как будущий медвежий рынок может развиваться, если ключевые показатели остаются хорошими. Считайте, что «Слайд» не соответствует четырем основным принципам, которые вы обычно связывали с падением цен на акции:
 
Инфляция снизилась, достигнув отметки 1,3%.
Денежная политика была близка к нейтральной, при этом учетная ставка составляла 3%.
Рост был сильным, достигнув 7,4% в первом квартале 1962 года и 4,4% во втором квартале, после того, как в 1961 году он вырос на 4,4%.
Кредитные спрэды тестировали 18-месячные минимумы чуть более 1% (для Moody's Baa Corporate против казначейских 10-леток).
Разумеется, эти хорошие показатели объясняют стремительное восстановление роста на рынке. Акции достигли нового рекордного максимума в сентябре 1963 года, всего через 21 месяц после предыдущего максимума. Это самый короткий период в истории с одного рекордного максимума на медвежьем рынке до следующего за все время с высокой скоростью, даже после восстановления после аварии в 1987 году.
 
И что может рассказать нам о будущем?
 
Ну, на данный момент инфляция, денежно-кредитная политика, рост и кредит лишь незначительно хуже, чем тогда. Если это будет продолжаться, мы будем делать ставку на быстрое восстановление после Trump Slide, если это произойдет. Но важно, чтобы инфляция, денежно-кредитная политика, рост и кредит оставались хорошими. Любая из этих основ может быстро измениться, и они имеют тенденцию коррелировать. (Мы ожидаем, что денежная политика будет представлять собой определенный риск в течение нескольких лет, как обсуждается здесь.) Если эти четыре фундаментальных показателя ухудшатся, мы будем игнорировать медвежий рынок 1962 года и обратиться к другим примерам за подсказками о том, что произойдет дальше. Учитывая беспрецедентный период монетарного стимулирования, мы тогда ожидаем жестокий обвал, который может напоминать падения, начавшиеся в 1930, 2000 и 2007 годах.
 
Другими словами, четыре ключевых принципа должны сказать нам, будем ли мы «кататься на слайде» или испытывать что-то гораздо хуже.
 
перевод отсюда
ruh666: (Default)
2017-09-16 04:19 pm

1987 год против 2017 года: повторится ли история?

На прошлой неделе я подробно рассказал о различных факторах, которые привели к краху фондового рынка 19 октября 1987 года. Когда мы приближаемся к 30-летнему юбилею Черного Понедельника, есть ли признаки того, что бычий рынок 2017 года может закончиться таким же образом? Давайте сравним финансовые, экономические и политические факторы тогда и сейчас, чтобы лучше понять картину.

Фондовый рынок США в настоящее время находится на девятом году бычьего рынка. По состоянию на закрытие 13 сентября S & P 500 вырос на 11,6% с начала 2017 года и 269% с 9 марта 2009 года, начала текущего бычьего рынка. На своём пике 5 октября 1987 года S & P 500 вырос на 35,5% по сравнению с предыдущим годом и на 220% с 12 августа 1982 года.


Инфляция, процентные ставки и денежно-кредитная политика
 
Одним из ключевых факторов, которые привели к краху 1987 года, стала высокая инфляция. Однако, инфляционная ситуация в 2017 году сильно отличается от ситуации в стране в 1987 году, когда инфляция резко выросла. Сегодня есть опасения, что инфляция слишком низкая; месячная инфляция составляла в среднем 1,3% годовых за последние пять лет.
 
Как и в 1987 году, ФРС находится в режиме ужесточения, установив три повышения ставок за последний год. Сегодня разница заключается в том, что повышение ставок - это попытка нормализовать денежно-кредитную политику после почти нулевых ставок, необходимых после последней рецессии, а не попытки борьбы с ростом инфляции. В то время как более высокие процентные ставки в основном предсказуемо влияют на экономику, существует значительная неопределенность в отношении сокращения баланса Федерального резерва в размере 4,5 триллиона долларов. Чтобы помочь экономике восстановиться после Великой рецессии, ФРС купила облигации в рамках своей программы количественного смягчения (получившей название QE). QE оказал такое же влияние, как и снижение процентных ставок, но при том, что ставка ФРС близка к нулю, центральному банку нужен дополнительный рычаг денежной политики. Теперь, когда начался процесс повышения процентных ставок, в последние месяцы ФРС сделала несколько не очень тонких намеков на то, что начнет процесс продажи своего портфеля облигаций, вероятно, в этом году. Итак, вопрос в том, какое влияние это окажет на рынки облигаций?
 
Ответ заключается в том, что никто не знает, потому что такого массового распродажи облигаций никогда раньше не было. Беглый интернет-поиск откроет статьи, которые оценивают влияние где-нибудь между зевотой и абсолютным бедствием. Бывший председатель ФРС Алан Гринспен предупредил о пузыре на рынке облигаций, поэтому есть опасения, что выгрузка активов с фиксированным доходом на рынок может привести к сбою цен на облигации и повышению ставок. ФРС подчеркнула, что процесс сокращения баланса будет постепенным, происходящим в течение нескольких лет, и будет реализован в значительной степени, позволяя созревающим активам просто бежать. Вслед за ураганами Харви и Ирма, вероятность очередного повышения процентной ставки ФРС в 2017 году упала, но остается неясным, изменилось ли время сокращения баланса. Существует также риск того, что Европейский центральный банк и Банк Японии могут начать сокращать свои активы QE, что может усугубить влияние на рынки глобальных облигаций.

Растущая прибыль и низкая волатильность рынка
 
Как и в 1987 году, коэффициенты P / E сегодня растут. Согласно ежемесячным данным экономистаРоберта Шиллера, отношение S & P 500 P / E выросло с минимума 7:1 во время рецессии 1981-82 года до максимума 18:1 непосредственно перед крахом 1987 года. Начиная с дна в 13:1 в начале 2009 года, Shiller P / E теперь составляет 30:1. На этом уровне P / E находится чуть ниже пика 32:1, наблюдаемого непосредственно перед крахом рынка 1929 года, но не так высок, как 44:1, как раз перед обвалом дот-комов 2000-2002 года.

В дополнение к высоким уровням P / E многие наблюдатели рынка сегодня обеспокоены крайне низкой волатильностью рынка. Индекс волатильности CBOE (VIX) является популярным показателем ожидаемой волатильности для S & P 500. Исторически средний показатель VIX составляет 19,5, но в этом году индекс составил в среднем 11,5, за последние четыре месяца падал ниже 10. Некоторые аналитики предупреждают, что низкие уровни VIX являются признаком рыночной самоуспокоенности, и некоторые исследования показывают, что периоды чрезвычайно низкой волатильности часто предшествуют рыночным обвалам.


Политические события, тогда и сейчас
 
Как и 30 лет назад, мы наблюдаем ослабление доллара США, и его значение остается крайне политизированным вопросом.
 
В 1987 году стоимость доллара внимательно отслеживалась правительственными чиновниками, особенно по отношению к японской иене, поскольку на Японию приходилось примерно треть общего дефицита торгового баланса США. 14 октября 1987 года, после выхода хуже, чем ожидалось, цифры дефицита торгового баланса, министр финансов Джеймс Бейкер публично предположил, что доллар должен обесцениться еще больше; Dow упал на 3,8% в тот день, начав четырехдневное снижение, закончившееся черным понедельником. Согласно среднему индексу доллара США, взвешенному по индексу ФРС, по состоянию на октябрь 1987 года доллар ослабел на 11,8% с момента своего пика в марте 1985 года после соглашения о статусе в 1985 года.

В 2017 году, хотя доллар остается сильным по историческим меркам, с начала года мы наблюдаем снижение на 9%. Как отмечалось в первой части, более слабый доллар ведет к более высокой инфляции (которая на самом деле была бы желаемым результатом сегодня), но время запаздывания ценового воздействия трудно предсказать. Сегодня китайский юань находится в центре внимания правительства, поскольку почти половина сегодняшнего дефицита торговли товарами связана с Китаем. В ходе президентской кампании в 2016 году кандидат в президенты Дональд Трамп обвинил Китай в намеренном ослаблении своей валюты, чтобы увеличить экспорт. Вскоре после вступления в должность Трамп отказался от обещаний называть Китай валютным манипулятором.
 
Доллар фактически значительно укрепился после президентских выборов в США, и к концу 2017 года он достиг 14-летнего максимума на основе взвешенной торговли. Последующие всплески в долларах и фондовом рынке отразили оптимизм для реализации фискальных стимулов под новым управлением Трампа. Но в течение 2017 года отсутствие движения по законодательству о здравоохранении, налоговой реформе и нормативным изменениям (помимо сильных экономических показателей в Европе) повлияло на доллар, но не столько на фондовый рынок.
 
Продолжающиеся законодательные задержки в Вашингтоне могут продолжать негативно влиять на доллар и могут в какой-то момент повлиять на акции. Кроме того, надвигается битва за потолок долга. США избегали закрытия сентябрьского правительства с заключением сделки в этом месяце, которая расширила заемные средства США до 8 декабря и предоставила 15 млрд. Долл. США в виде средств для оказания помощи в районах, пострадавших от урагана Харви. Это означает, что дискуссии о потолке долга США были отложены на пару месяцев, и с приближением к концу года будет больше неопределенности.
 
Есть еще две области политического риска, оба связаны с международными отношениями США. Рост напряженности в Северной Корее привел к росту волатильности рынка в последние месяцы, и перспектива выхода США из НАФТА является негативной для акций США.
 
Как показал анализ 1987 года, ни одно событие не может быть обвинено в катастрофе, произошедшей 19 октября 1987 года, скорее слияние факторов и событий вызвало быструю эрозию доверия на рынке. То же самое можно сказать и в 2017 году. Ни один из факторов не указывает на то, что коррекция фондового рынка неизбежна, но риски существуют и заслуживают постоянного внимания.

перевод отсюда

ruh666: (Default)
2017-09-15 03:49 pm

Волновая разметка биткоина

Это было 1 сентября, когда цена Биткойна колебалась около отметки в 5000 долларов. Сегодня 15 сентября, и рынки еще раз доказали, что для криптовалюты две недели - очень долгое время. BTCUSD только упал до $ 3051 на BITSTAMP и снизился на других биржах, стирая примерно 40% рыночной капитализации самой большой виртуальной валюты. К счастью, эта распродажа не стала неожиданностью. Еще в августе, когда биткойн был немного ниже 4400 долларов, мы опубликовали «BTCUSD Ready for Another Terrifying Pullback», где мы применили принцип волны Эллиотта к 4-часовому графику пары и сделали следующее предсказание.

Как видно, импульсивная структура восстановления с 1830 долларов США предполагала, что BTCUSD должен был приблизиться к 5000 долларов США. С другой стороны, теория утверждает, что за каждым импульсом следует трехволновая коррекция в противоположном направлении. Вот почему вместо того, чтобы присоединяться к быкам выше 4500 долларов, мы готовились к «ужасающему откату», который имел бы возможность «пересмотреть зону поддержки около 3000 долларов за монету». Обновленный график ниже показывает положение вещей сегодня.

Ловля вершин никогда не является хорошей идеей, поэтому мы даже не попытались поймать Биткойн около 5000 долларов. Тем не менее, мы все еще рады, что Ральф Нельсон Эллиотт открыл принцип Волны в 1930-х годах, потому что в 2017 году его открытие спасло нам много денег, просто предупредив нас, что медвежий поворот был не за горами. Все, что нужно, это график и способность правильно интерпретировать его.
перевод отсюда
ruh666: (Default)
2017-09-15 08:09 am

В Нигерии началась дефляция

https://ruh666.livejournal.com/215727.html



Автор: Мюррей Ганн
12 СЕНТЯБРЯ 2017 ГОДА

В Нигерии началась дефляция — но цены все ещё растут на уровне 16% в год. Что-что?

Эта страна на западе Африки - важный производитель нефти, которая к тому же имеет крупнейшую экономику на континенте, является прекрасным примером разницы между дефляцией в традиционном представлении и дефляцией, какая она есть на самом деле. Дело в том, что верное определение дефляции – это сокращение предложения денег и кредитов в экономике, а не снижение цен, как считает большинство людей (точнее, почти весь мир).

Данные за июль показывают, что денежная масса и кредиты частного сектора снижались в годовом исчислении; спад на 1,5% в деньгах и на 1,1% в кредитах. Как видно из приведённого ниже графика, денежная масса ненадолго снижалась в 2013 и 2014 годах, а до этого в 2004. Кредит последний раз претерпел дефляцию в 2011 году.



Несмотря на то, что большинство людей думает о дефляции (или инфляции), индекс потребительских цен (ИПЦ), вырос на 16% в годовом исчислении. Таким образом, экономика может испытывать дефляцию и все ещё иметь растущий ИПЦ. Это связано с тем, что уровень потребительских цен в экономике обусловлен многими факторами и потому должен рассматриваться как то, чем он и является — индексом цен.

Является ли это просто семантикой или разница между денежной «фляцией» и изменениями в индексе цен действительно имеет значение? В каком-то смысле да, она имеет значение, потому что иногда, изучая, как инфляцию или дефляцию экономики с точки зрения денег и кредитов, мы можем понять, какой эффект может быть произведён в других вещах, например, ценах на активы.

На приведённом ниже графике показано, что в предыдущих двух случаях, когда изменение денежной массы в Нигерии фактически оставалось отрицательным, на фондовом рынке появлялся пик.



В 2004 акции упали на 32% за девять месяцев после того, как процент денежной массы в годовом измерении оказался ниже нуля. Когда процент денежной массы упал ниже нуля в 2013 году, фондовый рынок несколько месяцев рос, но затем он снизился на 45% менее чем за два года. Это не обозначено на графике, но когда рост кредитов в частном секторе зафиксировал дефляцию в начале 2011, в тот же год фондовый рынок упал на 28%. Теперь, когда фондовый рынок пережил разрыв с марта этого года, увеличившись на 44%, а в денежной массе и частном кредитовании царит дефляция, пик на рынке может быть не за горами. И так как фондовый рынок является ведущим индикатором экономики, это будет означать некоторое понижательное воздействие на валовой внутренний продукт (ВВП).

В Нигерии только что произошло снижение ВВП на протяжении пяти кварталов, это наихудший спад за последние 25 лет. Однако дефляция денег и кредитов говорит о том, что, возможно, ещё рано радоваться.

Оригинал: http://www.deflation.com/nigeria-enters-deflation/
ruh666: (Default)
2017-09-14 05:28 pm

Итоги недели 14.09.2017. Монополия государства на насилие. Курс доллара и нефть

взято отсюда
Итоги недели с доктором околовсяческих наук и профессором рюхизма Обдолбаем Хохотаевым
Правый фронт - антиимперский русский национализм
Волна "телефонного терроризма"
Итоги муниципальных выборов в Москве
Монополия государства на насилие
Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы
И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи.
ruh666: (Default)
2017-09-14 01:15 pm

Сырьевые товары: «Графики имеют значение»

https://ruh666.livejournal.com/215093.html
Простой паттерн ценового графика сигнализировал о значительном пике 2011 года ... и сегодня Джеффри Кеннеди покажет нам его уменьшенную версию



Автор: Нико Исаак
08 сентября 2017 г.

Что вы видите, глядя на ценовой график рынка?


  • Случайные кривые линии

  • Вспышки волатильности

  • Вы не знаете, что вы видите

Когда наш старший аналитик по товарным рынкам Джеффри Кеннеди смотрит на ценовой график, он не предпринимает дальнейших шагов, пока не появляется чёткая картина, безошибочная в своём значении. Такой картиной может быть любой из паттернов волн Эллиотта или технический ключ.

В своём видеоролике «Рисунки имеют значение», который был опубликован 5 сентября в «Trader's Classroom», Джеффри показывает подписчикам процесс идентификации конкретных «портретов» волн Эллиотта на ценовом графике рынка. Одним из них является пятиволновой паттерн, известный как «импульс», который виден, например, на дневном графике цен «Expedia Inc». (NASDAQ: EXPE).

Воспроизведите следующий клип из видеоролика «Trader's Classroom», чтобы услышать анализ Джеффри из первых рук:



Джеффри говорит:

Какой смысл заключает в себе рисунок пятиволнового движения?

Если он завершён, смысл состоит в том, что скоро начнётся коррекция, вы увидите откат, который должен толкнуть цены обратно в диапазон предыдущей четвёртой волны, который чаще всего заканчивается рядом с её конечной точкой».

Видео Джеффри предоставляет бесценную для трейдеров и инвесторов возможность ориентироваться в пятиволновых движениях на реальном рынке, которые разворачиваются в реальном времени.

Что касается того, что происходит после окончания пятиволнового движения — ещё в 2011 году этот простой паттерн сигнализировал об одном из самых драматических разворотов тренда в истории товарных рынков. И Джеффри Кеннеди наблюдал его с самого начала.

В то время, товары наслаждались мощным отскоком, в то время как лидирующий CRB-индекс вращался около трёхлетних максимумов. Благодаря росту цен на энергию, росту экономической неопределённости, опасений по поводу инфляции и т. д., основные финансовые эксперты не видели в обозримом будущем конца возвращению товаров. Эти новостные статьи, вышедшие в 2010–2011 гг., отражают неприкрытый оптимизм в отношении сырья:


  • Я крайне уверен в том, что в товарах останется бычий рынок. Мир изменился, и если вы не признаете этого, значит, вы всё проспали. Крах сырьевых товаров в 2008 был всего лишь всплеском… Ценовое ралли не обнаруживает признаков замедления». («Financial Post»)

  • «В течение следующих месяцев – возможно, вплоть до года — сложно представить сколько-нибудь значительное снижение цен». («CNN Money»)

  • Все факторы, которые способствовали развитию в товарах долгосрочного бычьего рынка с октября 2001 года по август 2008, налицо. («The Telegraph»)

Нет нужды говорить, что медведи на товарных рынках в то время встречались крайне редко. Джеффри Кеннеди знает это наверняка, так как он был одним из них. И у него была на это серьёзная причина, а именно, подходившее к концу пятиволновое бычье движение на ценовом графике Continuous Commodity Index (CCI), которое длилось десять лет.

(Примечание редактора: CCI представляет собой широкую группу товарных фьючерсов, используемую в качестве ориентира для измерения эффективности товаров в качестве инвестиций. CCI состоит из 17 товаров, каждый из которых составляет 5,88% от индекса.)

В своём «Monthly Commodity Junctures» в марте 2011 года Джеффри подготовил почву для ещё одного движения вверх и написал:

«CCI показывает необходимость дополнительного продвижения для того, чтобы паттерн завершился».



Затем, как только движение цены подтвердило медвежий подсчёт волн Джеффри, он снова вернулся к CCI в своём «Monthly Commodity Junctures» в сентябре 2011. В нём он представил специальный, расширенный раздел «Рекомендуемый рынок» на основе CCI, выступив в поддержку снижения цены в два раза:

МЕДВЕЖИЙ РЫНОК В ТОВАРАХ: ПОЕЗД ПРИБЫВАЕТ

Писатель и певец Кёртис Мэйфилд в 1965 году написал песню, которая как нельзя более кстати сейчас:

Приготовьтесь, люди, поезд прибывает,

Вам не нужен багаж, просто занимайте места…»

На ежемесячном графике цен CCI чётко видно ещё одно пятиволновое продвижение (график 2). Эта импульсная волна, начавшаяся в 1999, закончилась в этом году. Если мы снова применим тот же ориентир волн Эллиотта, то можем ожидать распродажи в CCI, которая уведёт цены в диапазон 615,04—322,53 предыдущей четвёртой волны меньшей степени. Но помните, что вероятный откат обычно близок к концу предыдущей четвёртой волны. Это говорит о том, что снижение в CCI должно фактически иметь целью декабрьский минимум 2008 года - 322,53, значение конца предыдущей четвёртой волны».



Следующий график отражает последовавший драматический, более чем 60%-й медвежий рынок, который подтолкнул цены непосредственно в «диапазон 615,04—322,53 предыдущей четвёртой волны меньшей степени» — что и определил Джеффри шестью годами ранее!



Когда дело доходит до способности видеть ясный «рисунок» паттерна волн Эллиотта на финансовых рынках, мало кто из экспертов имеет более наблюдательный и объективный взгляд, чем наш главный аналитик по сырьевым товарам Джеффри Кеннеди. Но лучше всего то, что вы можете видеть все то же, что видит Джеффри, в его «Commodity Junctures Service», который включает мгновенный доступ к видеоуроку 5 сентября «Рисунки имеют значение».

Оригинал: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Commodities/Commodities-Pictures-Have-Meaning&cn=15et
ruh666: (Default)
2017-09-14 08:05 am

Почему спекулянты должны внимательно следить за рынком облигаций

https://ruh666.livejournal.com/214960.html

Для многих «сосредоточенных на безопасности» инвесторов это может показаться необычным

Автор: Боб Стокс
08 сентября 2017 г.

Облигации обычно считаются гораздо менее рискованным инструментом, чем фондовый рынок. Это одна из главных причин того, почему крупные потоки инвестиций текли в облигационные взаимные фонды и ETF в последние два года. Но есть серьёзная причина относиться с осторожностью к рынку облигаций. Смотрите сами.

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Вероятно, вы слышали об индексе волатильности CBOE (VIX), который также называют «индикатором страха» фондового рынка.

Аналогичный измеритель есть и для рынка облигаций, и совсем недавно произошло заметное продвижение. Ниже приведён график и комментарий из нашего сентябрьского «Elliott Wave Financial Forecast»:



График выше отображает индекс волатильности опционов Merrill Lynch (MOVE), который является эквивалентом VIX для рынка облигаций. MOVE упал до рекордно низкого уровня 46,91, 8 августа — это самый низкий уровень с момента создания индекса в 1988 году. Никогда в течение последних 29 лет инвесторы не были более апатичными в отношении перспективы крупных движений рынка облигаций, и лишь в редких случаях в этот период риски были выше для подобных движений.

Да, аналитики «Elliott Wave International» на протяжении многих лет наблюдали, что периоды низкой волатильности способствуют периодам высокой.

Поэтому инвесторы фондового рынка, которые были потрясены падением индекса Доу 5 сентября на 234 пункта, должны дважды подумать, прежде чем стремиться к известной «безопасности» облигаций.

Тем не менее, многие уже вошли на рынок облигаций.

5 сентября «Investor's Business Daily» доложил:

С января 2016 года облигационные взаимные фонды и ETF получали ежедневный поток инвестиций около 1 млрд долларов в день. Сравните это с акциями ETF, которые получили 177 миллиардов долларов с момента выборов и всего 99 миллиардов долларов в предыдущем году.

Кроме того, потоки в ETF были в основном компенсированы потоками из облигационных фондов, в то время как в пространстве облигаций как ETF, так и взаимные фонды выигрывали от более высоких потоков.

Таким образом, установка ясна: многие из «сосредоточенных на безопасности» инвесторов могут вскоре получить неприятный сюрприз.

Показатели волатильности – хорошие помощники в оценке рынка.

Однако, на наш взгляд, знание паттернов волн Эллиотта даёт вам ещё более глубокое представление о том, насколько далеко может продвинуться рынок облигаций.

Оригинал: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Interest-Rates/Why-Speculators-Should-Keep-a-Close-Eye-on-the-Bond-Market&cn=15et
ruh666: (Default)
2017-09-13 09:26 am

Как государство манипулирует инфополем

взято отсюда

Как государство манипулирует инфополем.jpg

Цели и задачи правящей бюрократии были рассмотрены мной в предыдущих статьях, поэтому здесь на них подробно останавливаться не буду. Стоит отметить лишь, что необходимым и самым важным условием их реализации является не просто поддержка большинства, а отсутствии активного неприятия со стороны численно значимых групп населения. Именно эту задачу решает манипулирование информационным полем (пиарократии). Как формируется поддержка большинства, было хорошо заметно на примере многих событий. В основе этого лежит такое свойство большинства людей, как боязнь оказаться в меньшинстве. Однако, как правило, тут упускается один очень важный момент. Люди склонны примыкать не к большинству вообще, а в группе, с которой они себя ассоциируют. Если правящая бюрократия будет концентрироваться исключительно на поддержке большинства, рано или поздно она рискует нарваться на активное противодействие группы людей, пусть и не составляющей большинство, но численно достаточно значимой. Поэтому, постоянно говорить только о мейнстримовской пропаганде - большая ошибка, стоит рассматривать проблему в комплексе, а именно о манипулировании всеми сегментами информационного поля.

Для наглядности рассмотрим пример из недавней истории. Аннексия Крыма и война в Украине, по крайней мере тактически, понадобились власти, чтобы списать экономический кризис на "давление Запада". Общество тогда разделилось на две практически непересекающихся части - сторонников и противников данного мероприятия. Первым внушалось, что "проклятый Запад хочет нас уничтожить, но вы должны сплотиться, выстоять и тд". Вторым - "из-за сумасбродства власти Запад наложил на нас санкции, рубль упал, цены выросли и тд". Вроде эти точки зрения кажутся противоположными, и между их носителями развернулась нешуточная информационная война, но они имеют одно очень важное пересечение - "кризис случился из-за санкций". А это именно то, что власти и требовалось.

Приведённый выше пример достаточно простой, такое случается крайне редко. По большинству вопросов дело обстоит сложнее. Дробление происходит на множество групп, те, в свою очередь разделяются на множество подгрупп и так далее. В каждой из них, как правило, существует свой "гуру", они могут иметь разное отношение к действующей власти и даже менять его в процессе своего существования, разделяться и сливаться, в зависимости от текущих задач. Но общее всегда будет одно - обоснование необходимости каких-либо функций государства и наделения его для их выполнения правом на агрессивное насилие. Именно из таких "большинств" создаётся глобальное этатистское большинство.

Кроме того, такой способ структурирования инфополя сильно препятствует объединению людей с потенциально либертарианскими взглядами. Это только кажется, что их так мало. Абсолютное большинство людей не желает, чтобы лично к ним применялось агрессивное насилие. Никто не хочет, чтобы лично им запрещали делать то, что они любят, или лично у них отбирали часть заработанного. Более того, если спросить у людей, что им важнее, отсутствие запрета делать то, что им нравится, или запрет делать то, что им не нравится, большинство выберет первое. Это вполне могло бы стать базой для их объединения против агрессивного насилия со стороны правящей бюрократии. А при нынешнем положении вещей не существует выбора между свободой и несвободой, где, возможно, большинство бы выбрало первое. Благодаря такому хитрому структурированию, в информационном поле идёт борьба различных вариантов несвободы. И человеку, заитересовавшемуся политикой и экономикой, приходится выбирать один из них, примыкая к этатистскому большинству.

Возникает законный вопрос, как отличить факты от манипуляций. Метод только один - использовать логическое мышление. Никакие ресурсы, "разоблачающие ложь", вам не помогут. Разоблачат одну, внушат другую. Только глубокое исследование каждой причинно-следственной связи сможет дать ответ на этот вопрос.

В следующих статьях будут подробно проанализированы различые аспекты манипулирования информационным полем.

Малоизвестный недоблогер RUH666

ruh666: (Default)
2017-09-12 12:46 pm

Банк Японии владеет 75% национальных ETF

Как сообщает Bloomberg, Банк Японии сейчас владеет 75% национальных ETF.
 
С декабря 2010 года, когда Банк Японии вообще не имел ETF, центральный банк покупает ETF (удвоение своей годовой покупательной цели до 6 триллионов иен в июле 2016 года) в рамках беспрецедентного экономического стимулирования. Хотя Nikkei 225 Stock Average вырос на 89% с декабря 2010 года, доминирование BOJ на рынке ETF вызвало обеспокоенность.
 
Фактически, покупки Банка Японии помогли активам, управляемым ETF, с конца 2010 года увеличиться почти в 10 раз до 25 триллионов иен (230 миллиардов долларов).
 
Как видно из графика ниже, центральный банк сейчас владеет тремя четвертями таких фондов по рыночной стоимости.
 
Даже глава японской фондовой биржи Акира Кийотасайс не понимает риска «постоянных искажений», вызванных покупкой биржевого фонда центрального банка.
 
Влияние на общий фондовый рынок Японии может быть ограниченным, поскольку общая стоимость активов BOJ в ETF эквивалентна только 5 процентам капитализации Topix.
 
Но любое сужение таких покупок может подорвать спрос, особенно на акции, в которых он является доминирующим инвестором.
 
Этот показатель BOJ может довести до 80% рынка ETF к концу года.
 
Как только он решит прекратить покупать или даже начать продавать, неясно, какое влияние это окажет на на фондовый рынок или кто будет покупать такое количество ETF.

оригинал статьи